Wat heeft het Belgische Hof van Beroep op hoofdlijnen bepaald?
De beslissing d.d. 12 december 2008 van de 18e kamer van het hof van beroep te Brussel in de Fortis-zaak kan als volgt samengevat worden (persbericht Hof van Beroep Brussel):
-De aandeelhouders krijgen het recht om zich uit te spreken over de beslissingen die de raad van bestuur van Fortis Holding heeft genomen op 3, 5 en 6 oktober 2008 en over de hiermee verbonden overeenkomsten, te weten de nationalisatie van Fortis Bank Nederland (en ABN Amro) en Fortis Bank België en de aanverwante ondernemingen.
-De aandeelhoudersvergadering van 19 december over de voortzetting van de onderneming kan worden verdaagd als de aandeelhouders daartoe besluiten tijdens die vergadering.
-Het afwikkelen van de transacties met de Belgische Staat en BNP Paribas wordt bevroren voor een periode van 65 dagen).
-Een college van deskundigen (experten) krijgt de opdracht de transacties van 3, 5 en 6 oktober te onderzoeken. Deze deskundigen moeten onderzoeken of op de juiste wijze alle betrokken belangen zijn meegewogen bij de transacties en of de transacties tegen de juiste prijs zijn aangegaan.
De onderzoekscommissie bestaat uit twee ' wijzen' : de professoren (emeriti) Walter van Gerven en Guy Horsmans; en drie ' technici' : Andre Kilesse (bedrijfsrevisor - voormalig voorzitter van het IBR), Roland Gillet (prof. ULB en Sorbonne - expert in financiële markten en participaties), Remi Vermeiren (gewezen bankier).
Welke verschillende partijen zijn betrokken bij deze uitspraak?
De partijen vallen in drie groepen uiteen. In de eerste plaats de aandeelhouders, in de tweede plaats het beursgenoteerde Fortis Holding en in de derde plaats de Belgische Staat als eigenaar van Fortis Bank België en verkoper aan BNP Paribas.
Wat vindt de VEB van deze uitspraak?
Deze uitspraak is zeer ingrijpend. De aandeelhouders hebben hun rechten teruggekregen van de rechter. Daarnaast is het belangrijk dat de onderste steen boven komt. De benoeming van de experts en het onderzoek dat zij gaan verrichten kan veel informatie opleveren voor aandeelhouders.
Lees meer over de VEB-actie Fortis
Wat is de positie van BNP Paribas in deze zaak?
BNP Paribas wordt bij de zaak betrokken omdat zij in onderhandeling is met de Belgische Staat en Fortis Holding over de afwikkeling van de transacties van 5 en 6 oktober 2008. Bij het afwikkelen van die transacties hoort ook de samenstelling van de kredietportefeuille waar Fortis Holding 66% eigenaar van wordt en de verkoop van de Belgische en Nederlandse Verzekeringsactiviteiten van Fortis als onderdeel van de transacties.
Wat is de positie van de Nederlandse Staat in deze zaak?
De Nederlandse Staat is geen partij bij de Fortis-zaak in Brussel.
Wat denkt de VEB dat er nu gaat gebeuren?
De VEB wil benadrukken dat zich in de toekomst allerlei ontwikkelingen kunnen voordoen die nu niet te voorzien zijn. Het speelveld is dermate veranderd dat verschillende scenario’s mogelijk zijn. De VEB zal zich blijven inzetten voor de belangen van aandeelhouders.
Dat doet de VEB door onder meer (i) in contact te blijven met Fortis Holding over de gebeurtenissen en ontwikkelingen uit het verleden, het heden en de toekomst, (ii) uw stem te vertegenwoordigen op alle aandeelhoudersvergaderingen van Fortis Holding in de komende periode, (iii) de juridische procedures die gestart zijn te blijven voeren en de resultaten van de verschillende onderzoeken af te wachten. Als uit die rechtelijke onderzoeken blijkt welke partijen (mede) verantwoordelijk zijn voor het Fortis debacle, zal de VEB die partijen aanspreken om zo compensatie voor aandeelhouders te bewerkstelligen.
Wat betekent deze uitspraak voor de aandeelhouders van de Fortis Holding?
In de eerste plaats heeft het Hof van Beroep duidelijk gemaakt dat - in welke situatie dan ook - de rechten van aandeelhouders moeten worden gehonoreerd. Een onderneming kan de aandeelhouders niet zomaar buitenspel zetten. Aandeelhouders moeten kunnen stemmen over belangrijke ontwikkelingen binnen de onderneming.
Deze uitspraak biedt ook de mogelijkheid voor het bestuur van Fortis Holding om de voorwaarden van de reddingsmaatregelen nog eens te bespreken met de Belgische Staat. De VEB roept de raad van bestuur van Fortis Holding op deze onderhandelingen aan te gaan en te streven naar het aanpassen van de voorwaarden in het voordeel van Fortis Holding. Onder de voorwaarden vallen onder andere de prijs die betaald is, welke onderdelen van het Fortis-concern ermee gemoeid zijn en de mogelijkheid voor aandeelhouders te profiteren van het opwaarts potentieel van Fortis Bank België. Hierdoor kan meer aandeelhouderswaarde gecreëerd worden.
Worden alle transacties die Fortis Holding is aangegaan nu teruggedraaid?
Waarschijnlijk worden er geen transacties teruggedraaid. De transacties zijn nu bevroren. Dat betekent dat de afwikkeling van de transacties is opgeschort. Aandeelhouders moeten stemmen over de goedkeuring van de transacties. De uitkomst van die stemming heeft echter geen directe invloed op die transacties. De Raad van Bestuur van Fortis Holding was vertegenwoordigingsbevoegd om die transacties aan te gaan.
Als de aandeelhoudersvergadering besluit dat de Raad van Bestuur geen goedkeuring krijgt voor de gesloten transacties zijn de Raad van Bestuur en Fortis mogelijk schadeplichtig tegenover de aandeelhouders. De Raad van Bestuur van Fortis kan zich wel richten naar de Belgische en Nederlandse Staat om te spreken over de voorwaarde van de transacties en zo meer aandeelhouderswaarde te creëren. Het Nederlandse Ministerie van Financiën heeft aangekondigd dat wat hen betreft de transacties niet worden teruggedraaid.
Dus ABN Amro en Fortis Bank Nederland en Fortis Bank België blijven in handen van de Belgische en Nederlandse Staat?
Voorlopig in ieder geval wel. Of de deal tussen de Belgische Staat en BNP Paribas (en Fortis Holding als derde betrokkenen) volledig doorgaat is nog onduidelijk.
Wat is het verschil tussen het enquêteonderzoek in Nederland en het expertenonderzoek in België?
Beide onderzoeken zien op de gebeurtenissen en ontwikkelingen bij Fortis. Het Nederlandse onderzoek gaat over een langere periode. Dat onderzoek loopt van mei 2007 tot in de toekomst en ziet op de overname van ABN Amro, het informeren van de aandeelhouders en de beslissingen van de Raad van Bestuur vanaf 2007.
Het Belgische expertenonderzoek ziet op de transacties met de Nederlandse, Belgische en Luxemburgse overheden en de volledige nationalisatie. Uit het Belgische onderzoek zal blijken of de transacties tegen een juiste waarde zijn aangegaan. Oftewel: is de prijs die voor Fortis betaald is een juiste prijs geweest en hoeveel is Fortis nu eigenlijk waar