De billijke prijs voor aandelen Schuitema moet volgens de onderzoekers aangesteld door de Ondernemingskamer (OK) van het Gerechtshof Amsterdam 26,85 euro bedragen. Dat is maar liefst 6,74 euro, ofwel 34 procent, meer dan opkoopfonds CVC via haar vehikel Skipper Acquisitions wil bieden aan minderheidsaandeelhouders.
De OK zal naar verwachting op korte termijn beoordelen of zij de deskundigen Hans Haanappel en Lou Traas in hun conclusie volgt.
De overname van het aandelenbelang van Ahold heeft niet alleen in contanten plaatsgevonden. Ook zijn winkels, vastgoed en preferente aandelen met speciale rechten als onderdeel van de transactie aan Ahold overgedragen. De waarde van deze elementen zijn niet of onvoldoende meegenomen in de door Skipper geboden prijs van 20,11 euro.
Lees meer over de actie Schuitema
De onderzoekers becijferen de meerwaarde voor Ahold door een hogere waardering toe te kennen aan de 57 overgedragen winkels, te weten: ruim 112 miljoen euro (3,21 euro per aandeel). Het overgedragen onroerend goed vertegenwoordigt een additionele waarde van vier miljoen euro en de optie- en vetorechten die Ahold heeft bedongen nog eens 20,4 miljoen euro (58 eurocent per aandeel).
Evenals de VEB in haar verzoekschrift had bepleit, hebben onderzoekers ook de CKK optie in hun waardering meegenomen. Dit leidt immers indirect tot een stijging van de ondernemingswaarde van Schuitema die ook aan minderheidsaandeelhouders ten goede moet komen. De waarde van de CKK optie is bepaald op 49 miljoen euro, ofwel 1,40 euro per aandeel.
In hun onderzoeksrapport volgen de onderzoekers aldus belangrijke bezwaren van de VEB tegen de door Skipper voorgestelde prijs van 20,11 euro. Ook zij komen namelijk tot het oordeel dat Ahold met de verkoop van haar 73,2 procentbelang in Schuitema aan Skipper een aanzienlijk hogere prijs heeft ontvangen dan het bedrag van 20,11 euro.
De VEB is tevreden met de conclusies van de OK onderzoekers en spreekt de verwachting uit dat de OK de te betalen billijke prijs aan resterende aandeelhouders zal vaststellen op 26,85 euro.Vereniging van Effectenbezitters