September is funest begonnen op de beurzen. En dat terwijl augustus ook al een drama was voor de meeste particuliere aandelenbeleggers. Parkeren bij Nederlandse professionals haalde niet veel uit; zij wisten de indices maar nipt bij te benen.
Het leek er even op dat augustus 2011 de boeken in zou gaan als slechtste augustusmaand sinds de invoering van de AEX in 1983.
Maar na enkele goede beursdagen wist de hoofdgraadmeter het verlies nog enigszins te beperken: de AEX verloor bijna 11 procent van haar waarde tegen -12 procent in 1990 en ruim -11 procent in 1998.
Nederlandse fondsbeheerders presteerden niet veel beter dan de hoofdgraadmeter.
Bleke prestaties
| Top 5 fondsrendementen - augustus 2011 |
| Fondsen die beleggen in large caps |
| Amundi MSCI Netherlands | -8,1% |
| Fortis ASR Nederlandfonds | -9,1% |
| BNP Paribas L1 Equity Netherlands | -9,2% |
| Dexia Equity L Netherlands C | -9,3% |
| Robeco Hollands Bezit | -9,3% |
| Categorie (16 fondsen) | -10,5% |
| AEX | -10,5% |
In de oogstmaand wisten maar liefst zeven van de zestien fondsmanagers de AEX niet bij te houden.
Zes slaagde hier wel in en de drie overige managers hadden alleen de taak om de AEX bij te benen.
De managers die de kleinere bedrijven indices proberen te verslaan (AMX & AScX) presteerden ook niet naar wens.
Naast de tracker van ThinkCapital die het rendement van de AMX moet volgen, wist alleen het Delta Deelnemingen fonds onze referentie-index te verslaan (helft AMX en helft AScX).
Afgelopen jaar ook weinig succes
De theorie dat tijd alle wonden heelt lijkt niet op te gaan voor de fondindustrie.
| Top 5 fondsrendementen - augustus 2011 |
| Fondsen die beleggen in mid/small caps |
| Delta Lloyd Deelnemingen Fonds | -9,0% |
| Kempen Orange Fund | -10,3% |
| Add Value Fund | -11,1% |
| Think AMX Tracker | -11,3% |
| BNP Small Companies Netherlands | -13,5% |
| Categorie (5 fondsen) | -10,5% |
| AMX | -11,5% |
| AScX | -9,9% |
Presteerden in de maand augustus nog zeven managers beter dan de index, over een tijdsspanne van een jaar waren dat er nog maar vier.
Opvallend is wel dat drie van de vier fondsen zowel in augustus als het afgelopen jaar beter presteerden dan hun vergelijkingsindex.
Dit waren Roboco Hollands Bezit, het BNP Paribas Netherlands fonds en het Delta Lloyd Deelnemingen fonds.
Het andere fonds van Delta Lloyd, het Nederland fonds, presteert alleen in de periode van één jaar beter dan de index.
Dit is geen goede score voor de fondsmanagers, die toch als doel hebben om beter te presteren de index.
| Top 5 Fondsrendementen - 1 jaar |
| Fondsen die beleggen in large caps |
| Robeco Hollands Bezit | -4,6% |
| BNP Paribas Netherlands Fund | -6,7% |
| Delta Lloyd Nederland Fonds | -7,8% |
| iShares AEX | -8,5% |
| SPDR AEX Index | -8,5% |
| Categorie (16 fondsen) | -9,7% |
| AEX | -8,0% |
Actief beheer onder druk
De Nederlandse fondsmanagers zijn helaas niet de enigen
die het er niet goed vanaf brachten de afgelopen periodes.
Het Amerikaanse indices-bureau Standard & Poor's becijferde in een onlangs verschenen rapport dat ruim 60 procent van de fondsmanagers de S&P 500 de afgelopen drie jaar
niet versloeg.
De managers die de midcappers uit de Verenigde Staten probeerden te verslaan brachten het er nog slechter van af: ruim 75 procent slaagde hier niet in.
| Top 5 Fondsrendementen - 1 jaar |
| Fondsen die beleggen in mid/small caps |
| Add Value Fund | 10,6% |
| Delta Lloyd Deelnemingen Fonds | -0,5% |
| Kempen Orange Fund | -3,8% |
| BNP Small Companies Netherlands | -4,5% |
| Think AMX Tracker | -4,7% |
| Categorie (5 fondsen) | -0,6% |
| AMX | -4,1% |
| AScX | 2,0% |
Door de slechte resultaten neemt de populariteit van passieve beleggingsfondsen toe.
Ttien jaar geleden hadden passieve managers nog 11 procent van het van het vermogen in fondsproducten onder beheer.
Vandaag de dag vindt meer dan 23 procent van de beleggers hun weg naar passieve beheerde fondsen.
Geef beleggers eens ongelijk, de cijfers spreken niet in het voordeel van actieve managers.
Duizenden fondsen vergeleken