Data leren dat opkomende markten weinig bescherming bieden in slechte tijden
Spreiding werkt weer niet in neergaande aandelenmarkten
5 augustus 2011
U heeft waarschijnlijk niet de juiste FlashPlugin geinstalleerd.
De laatste versie kun u
hier verkrijgen.
U wordt dan naar een andere pagina doorverwezen waar u de juiste plugin kunt downloaden en installeren.
Het zou ook kunnen dat javascript uit staat in uw browser. Deze dient u aan te zetten.
Voor aandelenbeleggers is er dezer dagen geen redden aan. Beurzen denderen wereldwijd naar beneden. Opnieuw blijkt spreiding van beleggingen iets voor goede tijden. Bij paniek heb je er weinig aan.
Het is één van de afgetrapte waarheden in beleggen: spreiding zou voor een beter risico-rendementprofiel van de beleggingsportefeuille moeten zorgen.
Maar wanneer beleggers diversificatie echt nodig hebben als stootbumper blijkt deze niet te werken.
De afgelopen 25 jaar bewogen de rendementen van de Nederlandse AEX index in goede tijden bijna niet mee met de rendementen in opkomende markten. Maar in slechte tijden bewogen de rendementen van de opkomende markten juist wél mee met de AEX.
Dat blijkt uit vergelijking van de Nederlandse beurs met die van een brede index voor opkomende markten, de MSCI Emerging Marktes Index.
In de maanden dat de AEX meer dan 6 procent steeg bleek er geen relatie tussen de rendementen van de AEX en de opkomende markten-index.
In de maanden dat de AEX meer dan 5 procent daalde was de correlatie echter een half. Een correlatie van 1 wijst op een sterk positief verband, een correlatie van -1 op een sterk negatief verband.
Conclusie: diversificatie tussen de Nederlandse en de opkomende markten beurzen staat uit wanneer je het nodig hebt en aan wanneer je het niet nodig hebt.
De pijn
De daadwerkelijke pijn uit het verleden voor beleggers is fors. De maatstaaf beta geeft de kommer goed weer: voor elke daling van 10 procent die de AEX maakte, daalde de opkomende markten aandelen met bijna acht procent. De aandelen uit de exotische landen vingen de klappen uit de polder dus nauwelijks op.
Gevestigde of opkomende markt, voor AEX beleggers is het moeilijk om in slechte tijden te schuilen bij andere aandelenmarkten. De recente, wereldwijde vlucht naar edelmetalen en obligaties is daarvan de laatste illustratie.
dve845,
16-8-2011 10:37:31
Dan bent u bij www.monest.net, waar ze mensen leren beleggen, zeker aan het juiste adres. Mensen die daar nog geen jaar lid zijn halen net geen 50% rendement met slechts 4 op 10 winnende aandelen. Een opmerkelijke prestatie.
Van hun hand ook twee artikels met als titel 'een analytische kijk op spreiden'. Verschenen eerder in het ter ziele gegane 'Technische en Kwantitatieve analyse' van Reed Business en in het maandblad van het VFB, de Belgische tegenhanger van het VEB. Maar de artikels zijn nog te bekomen op hun website als je er op hun forum om vraagt.
Gvwinkel,
14-8-2011 17:58:21
Een verhelderend artikel! Stel dat dit allemaal waar blijft, dan moet er flink gesleuteld worden aan de meeste beleggingsfilosofieën! Ook aan die van ons, particulieren...
Fondsen selecteren en zien
U heeft waarschijnlijk niet de juiste FlashPlugin geinstalleerd.
De laatste versie kun u
hier verkrijgen. U wordt dan naar een andere pagina doorverwezen waar u de juiste plugin kunt downloaden en installeren.
Het zou ook kunnen dat javascript uit staat in uw browser. Deze dient u aan te zetten.