Zoek

Patrick Beijersbergen VEB hoofdeconoom

Philips is geen Apple

4 april 2011

Philips is geen Apple

Mijn zoontje van vier zat laatst driftig met zijn hand over het scherm van onze Philips-televisie te vegen, omdat hij naar een ander programma wilde. Een beetje teleurgesteld zei hij: ‘papa, hij doet het niet.’

Inmiddels weet hij dat de TV geen iPad is en vraagt hij als hij thuiskomt uit school niet meer of hij televisie mag kijken, maar of hij op de iPad mag. Philips heeft nu Net TV. Maar dat wordt natuurlijk helemaal weggeblazen zodra het volgende Apple product de i-TV is.

Dat roept de vraag op of televisie niet langzamerhand zoiets is als de stoomtrein in Philips’ productpalet, met de opkomst van de iPad en al die andere apparaten waarop bewegende beelden kunnen worden geconsumeerd? Wie de jeugd heeft, heeft de toekomst.

Afgelopen donderdag was de aandeelhoudersvergadering bij Philips en daar bleek dat het bestuur de urgentie van het televisieprobleem wel degelijk in beeld heeft.

Zowel uit de mond van scheidend topman Kleisterlee, als uit die van de nieuwe man Frans van Houten en van de nieuwe baas van de divisie consumentenproducten, Pieter Nota, klonk het dat het fixen van deze probleemdivisie prioriteit nummer één is. Met een ster, voegde commissarissenvoorzitter Hessels daar zelfs aan toe.

Philips ziet grote groeikansen op andere markten. Pieter Nota ziet uitstekende groeikansen voor producten in de mondverzorging, koffiezetters en babyverzorging, en dan met name in opkomende markten zoals China en Brazilië.

Een andere opsteker was dat de nieuwe financiële man, Ron Wirahadiraksa benadrukte dat Philips in de toekomst iets strenger naar acquisities zal moeten kijken.

Dat is ook geen overbodige luxe, want sinds september 2007 deed Philips maar liefst 32 overnames, enkele op de top van de markt, vooral in Verlichting en Medische systemen. Het heeft wel omzetgroei opgeleverd, maar bepaald nog geen aandeelhouderswaarde gecreëerd.

Interessant voor het aandeel Philips wordt de voor dit najaar aangekondigde beursgang van Osram. Scheidend topman Kleisterlee zei op de vergadering dat Philips blij moet zijn dat Siemens zijn verlichtingsbedrijf Osram naar de beurs brengt.

Osram is op Philips na het grootste verlichtingsconcern ter wereld, met 40.000 werknemers die goed zijn voor een omzet van 4,7 miljard euro. De beurswaarde zou richting 8 miljard euro kunnen gaan. Philips’ lichtdivisie behaalde in 2010 met 54.000 mensen een omzet van 7,6 miljard euro.

Beleggers gaan Philips natuurlijk met Osram vergelijken straks. Volgens Kleisterlee steekt Philips Lighting gunstig af vanwege de aanzienlijk hogere winstmarges die daar worden behaald.

Beleggers zouden er wel eens achter kunnen komen dat zij de Verlichtingsdivisie van Philips al jaren te laag waarderen, zo stelde hij.

En dat kan wel eens goed nieuws zijn voor de bezitters van het aandeel ook. Philips gaat een nieuwe fase in, en volgens de nieuwe bedrijfsleiding wordt groei het toverwoord. Na deze woorden is het wachten op de daden.

Wat mij betreft is de eerste daarvan het afstoten of desnoods (geleidelijk) staken van de TV-productie. Nieuwe bezems vegen schoon, althans dat zouden ze moeten doen. Philips is nu eenmaal geen Apple.

Meer columns van Patrick Beijersbergen


Reageer op dit artikel


Om te kunnen reageren dient u in te loggen.
Uw reactie verschijnt op deze website. Wees voorzichtig met persoonlijke gegevens op internet.

Heeft u nog geen gebruikersnaam, klik hier

Ik ben mijn wachtwoord vergeten

Fondsen selecteren en zien

Uitgelicht

Columns Jan Maarten Slagter
Columns Jan Maarten Slagter

Een advocaat die journalist werd en nu de belangen verdedigt van beleggers. Het beste van drie werelden. En nog een zwierige pen ook.

lees verder »

Columns Wouter Weijand
Columns Wouter Weijand

Zijn eerste investering was een setje postzegels, zijn eerste belegging: zes stuks Pakhoed. Nu beheert hij meer dan 1700 miljoen euro bij het Fortis High Income Equity Fund. Was getekend, Wouter Weijand.

lees verder »

Columns Errol Keyner
Columns Errol Keyner

Het gaat te ver om te stellen dat adjunct-directeur Errol Keyner van zijn hobby zijn beroep heeft gemaakt. Maar dat hij die twee handig combineert is duidelijk. In zijn columns weet hij menig beursfonds in een paar honderd woorden te typeren. Objectief, maar genadeloos en met kennis van zaken.  

lees verder »

Columns Beijersbergen
Columns Beijersbergen

Patrick Beijersbergen (1968) is geregistreerd beleggingsanalist (RBA). Hij is sinds 1996 werkzaam in de financiële sector. Als hoofdeconoom, beleggingsadviseur, vermogensbeheerder en analist bij verschillende banken en vermogensbeheerders maakte hij alle aspecten van de beleggingspraktijk in Nederland van nabij mee. Dat belooft veel goeds voor zijn komende column.  

lees verder »

Columns Pieter Wind
Columns Pieter Wind

Toen Pieter Wind de statistieken van het CBS inruilde voor NMB Bank, was zijn vader, ook bankier, opgelucht. Inmiddels is Wind al jaren een vooraanstaand strateeg bij ING. Dat maakt zijn analyses tot kopij om naar uit te kijken.

lees verder »

Columns Willem Burgers
Columns Willem Burgers

Maar weinig Nederlandse beleggers hebben het geluk een bijnaam te hebben. Willem Burgers wel. Hij is Mister Small Cap. Maar in zijn columns kijkt hij gerust een stuk verder.

lees verder »

Columns Corné van Zeijl
Columns Corné van Zeijl

Corné van Zeijl is één van de meest gevraagde commentatoren uit de Nederlandse beleggingsindustrie. Dat kan aan zijn karakteristieke uiterlijk liggen. Maar met een fikse snor en een olijke blik ben je nog geen goed columnist. Corné heeft dus duidelijk meer in huis. Lees maar.

lees verder »

80dB