Video interview met Mark Phelps fondsbeheerder bij W.P. Stewart Holdings Fund
Persoonlijk prospectus:
Mark Phelps (50)
Beheerder van: W.P. Stewart Holdings Fund
Gestart met beleggen: "Tijdens de studie economie"
Grootste verlies op: "Bedrijfsobligaties in de periode 2008 en 2009. Maar die zijn inmiddels weer grotendeels hersteld."
Lijfblad: "The Week Magazine, brengt op de hoogte van alles wat er in de wereld gebeurt."
Beste beleggingsboek: "Met de boeken van Benjamin Graham en David Dodd maak je een zekere keuze."
Begint de dag met: "Zoals iedere fondsbeheerder met mijn Blackberry. Om te kijken wat de laatste ontwikkelingen zijn."
|
Bij de selectie van indextrackers verdienen de onderliggende index en
de manier waarop deze wordt gevolgd de nodige aandacht. Het W.P. Stewart Holdings Fund belegt met overtuiging in Amerikaanse aandelen. De portefeuille bestaat uit slechts een stuk of 20 namen. Fondsbeheerder Mark Phelps is, zoals wel vaker, voor een dag in Nederland.
Overtuigd Amerikaans
“W.P. Stewart heeft een sterke band met Nederland die historisch bepaald is. Al in een vroeg stadium had Bill Stewart Nederlandse instituten en vermogende particulieren als klant.
Om de beleggings-filosofie voor hen toegankelijker te maken, werd het W.P. Stewart Holdings Fund opgericht.
Het fonds werd gevestigd op Curaçao en eenmaal per week vond er handel plaats. Naarmate het beheerde vermogen groeide, werd naar een andere structuur gezocht met meer zichtbaarheid voor het fonds en een meer liquide handel.
Een notering aan Euronext Amsterdam, toen nog AEX geheten, was de oplossing. Dat is in onze ogen een geweldige structuur voor een beleggingsfonds en is ideaal voor beleggers.”
Duidelijke focus helpt
“Het fonds heeft een duidelijke focus en een heldere beleggingsstrategie. Daardoor kunnen we ook doen wat we aan beleggers beloven. En dat helpt in moeilijke tijden. Zo kregen we vanaf 2005, 2006 te maken met een grote uitstroom uit het fonds.
De rendementen stelden beleggers toen teleur. Die waren op zoek naar rendementen van 15 procent of meer op jaarbasis en keken vooral naar opkomende landen en hedgefunds. Het ‘ouderwetse’ W.P. Stewart raakte op dat moment uit de gratie.
Intern ontstond een discussie of de strategie niet gewijzigd diende te worden, maar de directie was daar resoluut op tegen. Een paar analisten besloten daarop te vertrekken.
In de beleggingsindustrie werkt het nu eenmaal zo dat een dergelijk vertrek onzekerheid oplevert. Dat betekent vaak dat consultants hun klanten beginnen te adviseren geld elders onder te brengen.”
Erg concurrerend
“Wij hebben de beste vergoedingsstructuur die er is. We rekenen een lage vaste managementfee van 25 basispunten. Daarnaast brengt het fonds een performancefee in rekening van 10 procent van het beleggingsresultaat.
Daarbij hanteren we wel een ‘high watermark’. De koers van het aandeel moet dus wel boven de laatste top staan. Over de afgelopen twintig jaar bedroeg de Total Expense Ratio iets meer dan 1 procent.
Op dit moment zitten we nog onder de vorige piek en rekenen we dus alleen de 25 basispunten. Dat is erg concurrerend.”
| Een uitgebreid verslag van een gesprek met Mark Phelps kunt u lezen in het VEB beleggersmagazine Effect nr 7, 03-04-2010. Wilt u ook Effect ontvangen? Klik hier |
Meer video interviews