VEB.net maakt gebruik van cookies om het gebruiksgemak van de website te verbeteren. 

Fonds: NN Group

Het vijandig bod van NN op Delta Lloyd in vijf vragen en antwoorden
Het vijandig bod van NN op Delta Lloyd in vijf vragen en antwoorden
05-10-2016

Verzekeraar NN heeft woensdag ongevraagd een mager bod neergelegd op de aandelen van branchegenoot Delta Lloyd. Hoe moeten beleggers in zowel NN als Delta Lloyd dit bod wegen?

Lees verder
NN ziet hoge buffers als een kans, geen belemmering
NN ziet hoge buffers als een kans, geen belemmering
09-06-2016

Waar andere verzekeraars worstelen om voldoende eigen vermogen te hebben volgens de nieuwe regels, voelt NN zich gesterkt door een dikke, comfortabele buffer. Of die positie niet te comfortabel is, zal moeten blijken.

Lees verder
AFM heft asymmetrie tussen papieren verliezen en winsten ING op
AFM heft asymmetrie tussen papieren verliezen en winsten ING op
11-01-2016

ING haalt 1 miljard euro aan papieren verliezen op NN Group na gesprekken met de AFM door de winst- en verliesrekening. Daarmee lijkt de toezichthouder te hebben voorkomen dat de grote papieren verliezen op NN Group volledig buiten de resultaatrekening blijven, terwijl toekomstige papieren winsten hier wel opduiken.

Lees verder

Fondsnieuws

NN Bank moet provisies blijven betalen aan VRB Adviesgroep - media
23-01-2017

(ABM FN-Dow Jones) NN Bank moet de VRB Adviesgroep provisies op de aangehouden spaarportefeuille van VRB Adviesgroep blijven vergoeden. Dit schreef Het Financieele Dagblad maandag.

De verplichting van het onderdeel van NN Group vloeit voort uit een uitspraak van de rechtbank in Amsterdam, die op 16 december van het vorig jaar werd gedaan, maar onlangs pas werd gepubliceerd.

VRB Adviesgroep had lange tijd een spaaragentschap bij WestlandUtrecht Hypotheekbank. Dat agentschap is overgezet naar NN Bank, na de overname van een groot deel van WestlandUtrecht Hypotheekbank door Nationale-Nederlanden in 2012. NN Bank besloot het agentschap op te zeggen, waardoor VRB Adviesgroep geen provisie-inkomsten meer ontving.

VRB was het daar niet mee eens en stapte naar de rechter met de eis: doorbetaling van 0,2 procent provisie over de waarde van de spaarportefeuille tot aan het moment waarop deze afloopt. De rechter stelde VRB nu in het gelijk.

NN Group sloot vrijdag op een groen Damrak 0,2 procent lager op 32,59 euro.

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.

Beursblik: Citigroup verlaagt koersdoelen NN en Delta Lloyd
17-01-2017

(ABM FN-Dow Jones) Citigroup heeft het koersdoel voor NN Group verlaagd van 33,00 naar 28,00 euro, met behoud van het Neutraal advies, vanwege de onzekerheid rond het overnamebod op Delta Lloyd. Dit bleek dinsdag uit een sectorrapport van de bank.

De analisten wijzigden hun ramingen voor de winst per aandeel nauwelijks maar kwamen toch uit op een hoger koersdoel omdat de winsttaxaties zijn doorgerold naar het volgende jaar.

De analisten wezen op de hoge waardering van het aandeel NN en de verminderde kans op extra kapitaalteruggave, nu het bedrijf Delta Lloyd wil overnemen. Hoewel de schulden van NN Group na de overname niet erg hoog zijn, zal NN mogelijk een deel van het kapitaalsurplus willen gebruiken om zijn schuldpositie na de overname te verlagen.

Het koersdoel voor Delta Lloyd werd verlaagd van 5,50 euro naar 5,40 euro met een Neutraal advies. De analisten zien weinig opwaarts potentieel ten opzichte van het overnamebod van NN van 5,40 euro, gezien de magere hoeveelheid kapitaal die Delta Lloyd zelfstandig genereert. Dat verlaagt de kans op dividend, terwijl er nog wel neerwaarts risico is als de overname zou afketsen. 

NN moet rekening houden met de volatiele resultaten van Delta Lloyd in de afgelopen jaren. Citi voorziet een daling van de Solvency II-ratio van Delta Lloyd met 8 procentpunt in het vierde kwartaal, vanwege nieuwe sterftetafels voor Nederland en een langlevenswap die mogelijk niet mag meetellen voor de Solvency II-eisen.

Het aandeel NN noteerde 1,1 procent lager op 32,33 euro, op een rood Damrak. Delta Lloyd zakte 0,1 procent tot 5,33 euro.

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.

NN prijst obligatie en senior notes
10-01-2017

(ABM FN-Dow Jones) NN Group heeft dinsdag een achtergestelde obligatielening van 850 miljoen euro en senior notes met een waarde van 500 miljoen euro geprijsd. Dit meldde de verzekeringsgroep dinsdag nabeurs.

De achtergestelde obligaties van 850 miljoen euro hebben een looptijd van 31 jaar en zijn na elf jaar en elk daarop volgend kwartaal vervroegd aflosbaar. De coupon is vastgesteld op 4,625 procent per jaar tot de eerste call date en zal daarna zweven.

De senior notes ter waarde van 500 miljoen euro hebben een vaste coupon van 0,875 procent per jaar en een looptijd van 6 jaar.

De netto-opbrengst van de achtergestelde obligaties en senior notes zullen door NN worden gebuikt voor algemene bedrijfsdoeleinden, waaronder de terugbetaling van bestaande schulden.

Het aandeel NN sloot op een licht lager Damrak 0,9 procent lager op 32,52 euro.


Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.

Beursblik: ABN AMRO verlaagt koersdoel NN Group
03-01-2017

(ABM FN-Dow Jones) ABN AMRO heeft het koersdoel voor NN Group verlaagd van 38,00 euro naar 36,50 euro per aandeel, na het meenemen van de verwachte kapitaalpositie van overnamedoelwit Delta Lloyd na het vierde kwartaal. Dit meldde de bank in een dinsdag gepubliceerd rapport.

Hoewel het aandeel NN al goed heeft gepresteerd, zodat het potentieel is afgenomen, houdt analist Cor Kluis van ABN AMRO vast aan zijn koopadvies.

Kluis verwacht dat aandeelhouders hun aandelen zullen aanmelden onder het bod van 2,5 miljard euro, of 5,40 euro per aandeel, hoewel zij mogelijk op iets meer hadden gerekend.

Voor aandeelhouders van NN Group levert de overname niet veel meer rendement op dan een aandeleninkoop, en wel meer risico, hoewel het rendement sneller wordt gerealiseerd. 

De sterke solvabiliteitsratio van NN Group van 221 procent daalt intussen naar 163 procent door de deal, waarmee NN van koploper afzakt naar de onderkant van de 'peer group', naast Aegon met 159 procent, en ruim onder de 204 procent en 200 procent voor respectievelijk ASR en Ageas.

Kluis verwacht dat NN geen extra kapitaal in Delta Lloyd zal stoppen maar de buffer zal verstevigen met behulp van verwachte kostenbesparingen en andere kunstgrepen, zoals interne modellering van de kapitaaleisen, verschuiven van kapitaal en herverzekering van langlevenrisico's. 

Al met al zal NN Group twee jaar nodig hebben om zijn buffer weer naar een ijzersterk niveau te brengen, wat volgens Kluis overeenkomt met een toename van 30 procentpunt. Tot die tijd voorziet hij dan ook geen aandeleninkopen of substantiele extra dividenden tot en met 2018.

Het aandeel NN Group noteerde dinsdag op een groen Danmrak 0,9 procent hoger op 32,67 euro.

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.

NN rondt verkoop Mandema & Partners af
02-01-2017

(ABM FN-Dow Jones) NN Group heeft de verkoop van Mandema & Partners aan Van Lanschot Chabot afgerond. Dit meldde de verzekeraar maandag voorbeurs.

De verkoopplannen werden in juli van 2016 aangekondigd, zonder financiële details te vermelden. Mandema & Partners, dat verzekeringsoplossingen biedt voor risicomanagement en werknemersvoorzieningen, is gevestigd in Den Haag en heeft 145 werknemers.

Volgens NN zal de verkoop geen materiële impact hebben op de kapitaalpositie en het operationele resultaat.

Door: ABM Financial News.

info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.

Beursblik: NN Group heeft scherp onderhandeld
23-12-2016

(ABM FN-Dow Jones) Toezichthouder DNB heeft mogelijk een rol gespeeld in de beslissing van Delta Lloyd om akkoord te gaan met het nieuwe bod van NN Group, dat niet veel hoger was dan het eerste overnamebod dat als duidelijk te laag was beoordeeld. Dit opperde analist Joost van Beek van Theodoor Gilissen Bankiers vrijdag naar aanleiding van het nieuws.

"Delta Lloyd was qua solvabiliteit en risico toch een zwakkere speler in de Nederlandse markt."

Theodoor Gilissen Bankiers besloot om het Niet Aanbevolen advies op NN Group te heroverwegen en zal de financiële consequenties van de fusie nader in ogenschouw nemen alvorens een nieuw advies af te geven.

Van Beek noemde het opvallend dat NN Group er rekening mee lijkt te houden dat niet alle aandeelhouders van Delta Lloyd met het bod akkoord zullen gaan. Als tenminste 67 procent van de aandeelhouders, maar minder dan 95 procent, zijn stukken aanmeldt onder het bod zal er een fusie plaatsvinden waarbij deze aandeelhouders aandelen NN Group krijgen.

De Solvency II-ratio van NN Group daalt door de overname van ruim boven 200 procent tot circa 185 procent, waarmee de verzekeraar financieel een stuk scherper aan de wind gaat varen volgens de marktvorser.

Toch is de analist positief over het bod, omdat de winst structureel zal stijgen, hoewel dat wel enige tijd duurt. Het alternatief was meer aandeleninkopen geweest, waardoor het aandeel wel steeds meer waard wordt maar de beurswaarde van het bedrijf afneemt, aldus Van Beek.

Het aandeel Delta Lloyd noteerde vrijdag op een groen Damrak 0,5 procent lager op 5,30 euro. NN Group steeg 4,0 procent tot 32,79 euro.

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.

Beursblik: KBC Securities verhoogt koersdoel NN Group
23-12-2016

(ABM FN-Dow Jones) KBC Securities heeft vrijdag het koersdoel voor NN Group verhoogd van 35,00 euro naar 41,00 euro en herhaalde het koopadvies, nadat Delta Lloyd bekendmaakte in te stemmen met een iets hoger overnamebod van NN van 5,40 euro per aandeel.

Het bod ligt 2 procent hoger dan het eerste bod van 5,30 euro, maar beduidend lager dan de 5,80 euro waar analist Matthias De Wit van KBC Securities op had gerekend.

Gezien de lagere waardering zonder het bod en bij gebrek aan aandere bieders adviseerde het analistenhuis aandeelhouders van Delta Lloyd om het bod te accepteren en de contanten te gebruiken om aandelen NN te kopen. KBC Securities stelde het koersdoel voor Delta Lloyd opwaarts bij van 5,30 naar 5,40 euro.

Aandeelhouders NN kunnen tevreden zijn, stelde De Wit. De overname zal de vrije kasstroom fors vergroten, met 250 miljoen tot 300 miljoen euro per jaar vanaf 2020. Dit valt volgens De Wit te danken aan het sterke vermogen van Delta Lloyd om kapitaal te genereren.  

NN verwacht voor 150 miljoen euro per jaar aan kostenvoordelen te kunnen behalen, wat lager is dan Delta Lloyd eerder had voorgerekend, maar meer dan de 120 miljoen waar De Wit op uitkwam.

De verwachte gecombineerde kapitaalbuffer komt wat lager uit dan waar De Wit op rekende, met een Solvency II-ratio van 185 procent in het derde kwartaal. De analist weet dit aan voorzichtigere verzekeringstechnische aannames door NN dan die van sectorgenoot Delta Lloyd. NN raakt zijn uitzonderlijk sterke kaspositie kwijt, maar blijft bovengemiddeld sterk gekapitaliseerd voor Nederlandse verzekeraarsbegrippen, concludeerde KBC Securities.

Het aandeel Delta Lloyd noteerde vrijdag 0,5 procent lager op 5,30 euro op een licht positief gestemd Damrak. NN Group koerste 3,9 procent hoger op 32,78 euro en was daarmee koploper in de AEX.

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.

Beursblik: NN Group heeft scherp onderhandeld
23-12-2016

(ABM FN)  Toezichthouder DNB heeft mogelijk een rol gespeeld in de beslissing van Delta Lloyd om akkoord te gaan met het nieuwe bod van NN Group, dat niet veel hoger was dan het eerste overnamebod dat als duidelijk te laag was beoordeeld. Dit opperde analist Joost van Beek van Theodoor Gilissen Bankiers vrijdag naar aanleiding van het nieuws.

"Delta Lloyd was qua solvabiliteit en risico toch een zwakkere speler in de Nederlandse markt."

Theodoor Gilissen Bankiers besloot om het Niet Aanbevolen advies op NN Group te heroverwegen en zal de financiële consequenties van de fusie nader in ogenschouw nemen alvorens een nieuw advies af te geven. 

Van Beek noemde het opvallend dat NN Group er rekening mee lijkt te houden dat niet alle aandeelhouders van Delta Lloyd met het bod akkoord zullen gaan. Als tenminste 67 procent van de aandeelhouders, maar minder dan 95 procent, zijn stukken aanmeldt onder het bod zal er een fusie plaatsvinden waarbij deze aandeelhouders aandelen NN Group krijgen. 

De Solvency II-ratio van NN Group daalt door de overname van ruim boven 200 procent tot circa 185 procent, waarmee de verzekeraar financieel een stuk scherper aan de wind gaat varen volgens de marktvorser.

Toch is de analist positief over het bod, omdat de winst structureel zal stijgen, hoewel dat wel enige tijd duurt. Het alternatief was meer aandeleninkopen geweest, waardoor het aandeel wel steeds meer waard wordt maar de beurswaarde van het bedrijf afneemt, aldus Van Beek.

Het aandeel Delta Lloyd noteerde vrijdag op een groen Damrak 0,6 procent lager op 5,30 euro. NN Group steeg 3,6 procent tot 32,70 euro.

Door: ABM Financial News.
pers@abmfn.be
Redactie: +32(0)78 486 481

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.

Beursblik: KBC Securities verhoogt koersdoel NN Group
23-12-2016

(ABM FN) KBC Securities heeft vrijdag het koersdoel voor NN Group verhoogd van 35,00 euro naar 41,00 euro en herhaalde het koopadvies, nadat Delta Lloyd bekendmaakte in te stemmen met een iets hoger overnamebod van NN van 5,40 euro per aandeel.

Het bod ligt 2 procent hoger dan het eerste bod van 5,30 euro, maar beduidend lager dan de 5,80 euro waar analist Matthias De Wit van KBC Securities op had gerekend.

Gezien de lagere waardering zonder het bod en bij gebrek aan aandere bieders adviseerde het analistenhuis aandeelhouders van Delta Lloyd om het bod te accepteren en de contanten te gebruiken om aandelen NN te kopen. KBC Securities stelde het koersdoel voor Delta Lloyd opwaarts bij van 5,30 naar 5,40 euro. 

Aandeelhouders NN kunnen tevreden zijn, stelde De Wit. De overname zal de vrije kasstroom fors vergroten, met 250 miljoen tot 300 miljoen euro per jaar vanaf 2020. Dit valt volgens De Wit te danken aan het sterke vermogen van Delta Lloyd om kapitaal te genereren.   

NN verwacht voor 150 miljoen euro per jaar aan kostenvoordelen te kunnen behalen, wat lager is dan Delta Lloyd eerder had voorgerekend, maar meer dan de 120 miljoen waar De Wit op uitkwam.

De verwachte gecombineerde kapitaalbuffer komt wat lager uit dan waar De Wit op rekende, met een Solvency II-ratio van 185 procent in het derde kwartaal. De analist weet dit aan voorzichtigere verzekeringstechnische aannames door NN dan die van sectorgenoot Delta Lloyd. NN raakt zijn uitzonderlijk sterke kaspositie kwijt, maar blijft bovengemiddeld sterk gekapitaliseerd voor Nederlandse verzekeraarsbegrippen, concludeerde KBC Securities.

Het aandeel Delta Lloyd noteerde vrijdag 0,6 procent lager op 5,30 euro op een licht positief gestemd Damrak. NN Group koerste 3,7 procent hoger op 32,72 euro en was daarmee koploper in de AEX. 

Door: ABM Financial News.
pers@abmfn.be
Redactie: +32(0)78 486 481

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.

Grote banken mogen meespelen met fintech-startups
21-12-2016

(ABM FN-Dow Jones) Financiële ondernemingen met een innovatief product of dienst kunnen aanspraak maken op een ontheffing of aanpassing van regelgeving, als de regels een wenselijke innovatie in de praktijk belemmeren. Dit maatwerk-in-regelgeving geldt zowel voor kleine fintech-startups als voor de grootbanken, blijkt uit een rapport dat toezichthouders De Nederlandsche Bank en de Autoriteit Financiële Markten woensdag publiceerden.

De kern van het beleid is dat de toezichthouder bij het beoordelen van innovatieve concepten nadrukkelijk kijkt naar het achterliggende doel van het beleid en de wet- of regelgeving. Als de innovatie voldoet aan dat achterliggende doel, dan zullen toezichthouders de ruimte die zij wettelijk hebben benutten om maatwerk te bieden, stelde het rapport.

In de praktijk kunnen financiële ondernemingen vanaf volgend jaar een verzoek indienen om maatwerk van de toezichthouders. Het verzoek wordt vertrouwelijke behandeld. Zo nodig zullen de toezichthouders aanpassingen van de regels algemeen verbindend verklaren.   

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.

Beursblik: resultaten stresstest niet zorgwekkend voor Nederlandse verzekeraars
16-12-2016

(ABM FN-Dow Jones) De resultaten van de stresstest voor Europese levensverzekeraars bleken relatief teleurstellend, maar zijn niet zorgwekkend voor Nederlandse verzekeraars. Dit stelde analist Matthias De Wit van KBC Securities vrijdag in een rapport. 

De stresstest van EIOPA, de Europese toezichthouder op verzekeraars en pensioenfondsen, bevestigde dat Europese levensverzekeraars gevoelig zijn voor scenario's met blijvend lage rentes of met schokken op beleggingen in een lage rente-omgeving. Vooral voor Nederlandse verzekeraars waren de resultaten van de stresstest relatief teleurstellend, vanwege de bovengemiddelde gevoeligheid voor lage rentes, zo merkte De Wit op.

Evenwel voorziet de analist voor NN Group geen problemen, gezien de verzekeraar geniet van een "toonaangevende" solvabiliteitsratio II van circa 240 procent. De marktvorser verwacht dat deze ratio boven 150 procent zal blijven en denkt dan ook dat NN de stresstest "met gemak" heeft doorstaan.

ASR Nederland begeeft zich volgens De Wit eveneens op veilig terrein, maar zet wel enige vraagtekens bij de kapitaalpositie van de verzekeraar vanwege de "bovengemiddelde" afhankelijkheid van de rekenrente. 

De Wit denkt dan ook dat de zwakke resultaten van de stresstest in Nederland voornamelijk te wijten zijn aan Aegon, VIVAT en Delta Lloyd. Maar gezien Delta Lloyd inmiddels al kapitaal heeft opgehaald en Aegon eveneens stappen heeft ondernomen om de solvabiliteit te verbeteren, maakt de analist zich weinig zorgen over de uitkomst van de stresstest. 

Op een rood Damrak koerste het aandeel Aegon vlak, terwijl Delta Lloyd 0,1 procent prijsgaf en ASR Nederland 0,3 procent won. NN Group verloor 0,7 procent.

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.

Lage rente risico voor verzekeraars
16-12-2016

(ABM FN-Dow Jones) De resultaten van de stresstest bevestigen dat Europese levensverzekeraars gevoelig zijn voor scenario's met blijvend lage rentes of met schokken op beleggingen in een lage rente-omgeving. Dit bleek uit gegevens van EIOPA, de Europese toezichthouder op verzekeraars en pensioenfondsen.

De resultaten onderstrepen volgens EIOPA de noodzaak voor verzekeraars om verder te gaan met het toekomstbestendig maken van hun bedrijfsmodellen en rekening te houden met een langdurig lage rente in het kapitaal- en dividendbeleid.

Het zogenaamd 'double-hit' scenario, waarbij door de toezichthouder uit werd gegaan van een zeer streng hypothetisch scenario waarbij de activa en passiva van de verzekeringsmaatschappij simultaan geschokt werden, heeft een negatieve impact op de balansen van de verzekeraars 160 miljard euro.

Indien de rente lang laag blijft, het zogeheten 'low-for-long' scenario, dan heeft dit volgens EIOPA een impact van 100 miljoen euro op de sector.

Tweejaarlijks

EIOPA houdt elke twee jaar een stresstest om kwetsbaarheden van de verzekeringssector bloot te leggen en het weerstandsvermogen van de sector te testen tegen slechte marktomstandigheden. Ditmaal lag de focus op de risico’s van de lage renteomgeving voor levensverzekeraars en namen er uit 30 landen in totaal 236 verzekeraars deel.

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.

DNB adviseert verzekeraars te internationaliseren
14-12-2016

(ABM FN-Dow Jones) Nederlandse verzekeraars moeten kijken naar groei in het buitenland, om de verwachte krimp van de premievolumes op de binnenlandse markt te compenseren en risico's te spreiden. Dit is een van de aanbevelingen die toezichthouder De Nederlandsche Bank doet in zijn dinsdag gepubliceerde rapport over de toekomst van de verzekeringssector.

DNB verwacht dat de concurrentie onder Nederlandse verzekeraars de komende jaren zal toenemen door verdere internationalisering. Dit kan de sector volgens de toezichthouder efficiënter en maatschappelijk dienstbaarder maken en biedt ook kansen voor Nederlandse verzekeraars om buitenlandse activiteiten te ontplooien. 

Specifieke Nederlandse expertise op het gebied van bijvoorbeeld collectief pensioen en digitale distributie zou ook in het buitenland kunnen worden ingezet, suggereerde de toezichthouder. Daarmee kan de sector schaalvoordelen benutten en risico’s meer internationaal spreiden. 

Zakelijke schademarkt

Verzekeraars die reeds actief zijn in het buitenland of behoren tot een financieel conglomeraat kunnen met name profiteren van een verdere internationalisering. Verzekeraars met onvoldoende schaalomvang, een beperkt internationaal netwerk of zonder duidelijke niche zullen moeite hebben om hun winstgevendheid op peil te houden, met name op de zakelijke schademarkt, waarschuwde de centrale bank.

Het Verbond van Verzekeraars stelde in een reactie dat Nederlandse verzekeraars graag actief willen zijn in het buitenland en dat het helpt wanneer de landelijke wet- en regelgeving hierin niet knelt. De aanbeveling van DNB aan beleidsmakers om barrières op dit vlak weg te nemen noemen de verzekeraars dan ook "erg positief".

Anbang

Het buitenlandse aandeel op de Nederlandse verzekeringsmarkt groeit. Bij de levensverzekeraars steeg het de afgelopen jaren van 6 procent naar 19 procent van het premievolume, mede door de overname van Vivat door het Chinese Anbang. Bij de schadeverzekeraars gaat inmiddels 35 procent van het premievolume naar buitenlandse spelers. Deze bedrijfstak is internationaler, omdat de producten meer los staan van nationale wetgeving.

Overigens leveren de buitenlandse activiteiten van Nederlandse verzekeraars bij elkaar meer premievolume op dan in Nederland. Dat komt grotendeels terecht bij een klein aantal partijen, zoals het in Amerika sterk vertegenwoordigde Aegon en in mindere mate NN Group. 

Meer krimp verwacht

De gesloten boeken met individuele levensverzekeringenpolissen zullen de komende jaren gestaag verder krimpen, stelde DNB verder. De toezichthouder adviseerde levensverzekeraars daarom verder te gaan met het besparen van kosten en te kijken naar mogelijkheden om te fuseren. Ook moeten ze blijven werken aan een passende oplossingen voor het woekerpolisdossier. 

Voor schadeverzekeraars is het advies om het verandervermogen te versterken, om te kunnen inspelen op technologische ('big data') en maatschappelijke ontwikkelingen. Ook is het een optie om bepaalde activiteiten af te bouwen of aan te laten sluiten bij andere partijen.

Het Verbond van Verzekeraars "herkent de uitdagingen die DNB schetst", maar is optimistischer gestemd. De schademarkt laat zich daarbij lastig voorspellen, merkte de lobbyvereniging op.

 

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.

Beursblik: KBC Securities lanceert favorietenlijst 2017
14-12-2016

(ABM FN) KBC Securities heeft tien aandelen geselecteerd voor 2017, namelijk AB InBev, Aedifica, Ahold Delhaize, Econocom, Galapagos, NN Group, Orange Belgium, Refresco, SBM Offshore en TKH Group.

"Een uitgebalanceerde lijst met enkele cyclische en meer defensieve namen", aldus de analisten van het Belgische beurshuis.

De favorietenlijst van KBC Securities behaalde in 2016 vooralsnog een winst van iets meer dan 9 procent, waarmee zowel de Bel20 als de Euro STOXX 50 werd verslagen. De AEX presteerde evenwel beter dan de selectie van het beurshuis. Aanjagers in de favorietenlijst waren dit jaar onder meer Umicore (+49,5%), Melexis (+42,0%) en SBM Offshore (+18,2%). Tegenvallers waren bijvoorbeeld Randstad (-8,1%), BAM Groep (-10,0%) en vooral Grandvision (-20,0%).

Ook selecteerde KBC Securities een vijftal kleine aandelen die het komend jaar goed zouden moeten presteren. Naast het Nederlandse Beter Bed staan het Belgische Biocartis, Immobel, Nyrstar en Recticel op de lijst.

Door: ABM Financial News.
pers@abmfn.be
Redactie: +32(0)78 486 481

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.

Beursblik: Kepler Cheuvreux zet ASMI, SBM Offshore en Coca Cola European Partners op favorietenlijst
14-12-2016

(ABM FN-Dow Jones) Kepler Cheuvreux heeft woensdag ASM International, Coca Cola European Partners en SBM Offshore toegevoegd aan zijn lijst met favoriete aandelen uit de Benelux voor het komende beleggingsjaar. Aperam, ASML en TKH Group gingen eruit bij de Frans-Nederlandse broker.

Op de lijst figureren verder Basic-Fit, NN Group en Van Lanschot.

De favorietenlijst presteerde in 2016 liefst 11 procent beter dan de markt, volgens Kepler Cheuvreux. 

De Benelux markten zijn na de koersstijgingen in 2016 nog duurder geworden, internationaal gezien, met een verwachte winstgroei over de periode 2015 tot 2018 van 19 procent, bijna het dubbele van het Europese gemiddelde. Na de koersstijgingen dit jaar is dit inmiddels goed weerspiegeld in de koersen, oordeelde Kepler Cheuvreux. De broker heeft daarom zijn weging op de Nederlandse markt teruggebracht van Overwogen naar Neutraal. 

Analisten Hans Pluijgers en Richard Withagen noemen het verder zeer onwaarschijnlijk dat Nederland het volgende land wordt dat de Europese Unie wil verlaten, na Brexit. Het politieke landschap is te gefragmenteerd voor de PVV van Geert Wilders om meer dan 25 procent van de stemmen te winnen en zal door andere partijen worden uitgesloten bij de coalitievorming. 

Kepler Cheuvreux voorziet daarom geen grote veranderingen in het economisch beleid van Nederland na de verkiezingen en rekent daarom op aanhoudende groei, gedreven door consumentenbestedingen.

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.

Beursblik: Barclays verhoogt koersdoelen Delta Lloyd en NN Group
12-12-2016

(ABM FN-Dow Jones) Barclays heeft het koersdoel van Delta Lloyd verhoogd van 3,20 naar 3,70 euro en dat van NN Group van 27,50 naar 31,30 euro, terwijl de adviezen gehandhaafd bleven op respectievelijk Onderwogen en Gelijkgewogen. Dit bleek maandag uit een sectorrapport van de Britse bank.

De analisten zien nog steeds de nodige volatiliteit in de kapitaalpositie van Delta Lloyd, ondanks de verbeteringen daarin. Op een autonome basis ziet Barclays op dat punt zwakke plekken, die Delta Lloyd, dat eerder een bod van NN Group van 5,30 euro in contanten afwees, moet verstevigen om de winstgevendheid te verbeteren.

Mocht de overname door NN Group niet lukken, dan voorziet Barclays dat Delta Lloyd niet in staat zal zijn dividend uit te betalen in 2017 en 2018. Dit staat in schril contrast met de consensus voor een stijgend dividend.

Het belangrijkste risico voor de koers van het aandeel Delta Lloyd is dat de overname door NN Group niet door gaat en de koers terugvalt naar circa 4,00 euro.

Wat betreft NN Group, vinden de analisten het lastig het fonds scherp te beoordelen, zolang er geen duidelijkheid is over een overname van Delta Lloyd, een deal die volgens Barclays een zinnig scenario is.

Mocht de acquisitie falen, dan verwacht Barclays dat het vermogen om kapitaal te genereren zich normaliseert naar een niveau dat onder de gemiddelde verwachting van de analisten ligt. Barclays verwacht niet dat NN Group het bod verhoogt.

Mocht de overname wel doorgaan, dan heeft dat negatieve implicaties voor de kapitaalpositie van NN Group en voor de teruggave van kapitaal aan de aandeelhouders.

Het aandeel NN Group noteerde maandag op een vrijwel vlak Damrak 0,1 procent lager op 31,80 euro. Delta Lloyd moest 0,3 procent prijsgeven op 5,47 euro.

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.

Nederlandse financials omarmen duurzaamheidsdoelen VN
06-12-2016

(ABM FN-Dow Jones) Achttien Nederlandse financiële instellingen zullen woensdag de regering en De Nederlandsche Bank (DNB) uitnodigen om de doelen van de Verenigde Naties voor duurzaamheid te ondersteunen met hun investeringen. Dit maakten de instellingen dinsdag bekend. 

Het zou wereldwijd voor het eerste zijn dat pensioenfondsen, banken en verzekeraar zich verenigen met een gezamenlijke agenda voor duurzame investeringen. De plannen worden woensdag tijdens een conferentie aangeboden aan de minister voor Buitenlandse Handel en Ontwikkelingssamenwerking, Liliane Ploumen.

Om de doelstellingen van de VN te kunnen realiseren moet er jaarlijks 5.000 miljard tot 7.000 miljard dollar worden geïnvesteerd. "Zonder kapitaal van institutionele en private beleggers is dit niet mogelijk", stelde het consortium.

De financials stelden na consultatie met medefinanciers en overheden een rapport op met concrete voorstellen om investeringen in de duurzaamheidsdoel te versnellen.

Alle bekende namen uit de Nederlandse financiële wereld verbinden zich aan het initiatief, zoals pensioenfondsen APG en PGGM, vermogensbeheerder Robeco, verzekeraars Achmea, Aegon, ASR, Delta Lloyd en NN Group en de banken ABN AMRO, ASN Bank, ING Groenbank, NIBC, Rabobank, Triodos Bank en Van Lanschot.

Particuliere beleggers lopen niet warm voor duurzaamheid

Terwijl Nederlandse pensioenfondsen internationaal te boek staan als voorlopers op het gebied van duurzaam beleggen, geldt dat niet voor particuliere beleggers. Dit stelde vermogensbeheerder Schroders dinsdag in een rapport na onderzoek onder 20.000 beleggers in 28 landen.

Particuliere beleggers in Nederland en Japan zijn nauwelijks bereid om bij het beleggen duurzaamheidsdoelen na te streven. Op een lijst van 28 landen bungelt Nederland onderaan, samen met Japan, stelde Schroders. Kleine beleggers in China en Brazilië staan bovenaan deze lijst.

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.

Beursblik: KBC voorziet snelle deal tussen NN en Delta Lloyd
05-12-2016

(ABM FN-Dow Jones) De gesprekken tussen NN Group en Delta Lloyd zullen snel een verhoogd bod van NN opleveren dat wordt aanbevolen door het bestuur van Delta Lloyd. Dit stelde KBC Securities maandag in een rapport.

Analist Matthias de Wit van KBC baseert zijn verwachting op het bericht van vrijdag in dagblad De Telegraaf, dat de twee CFO's van de verzekeraars met elkaar om tafel zitten, om "het technisch plaatje" van de mogelijke overname rond te krijgen. 

Dat is de oplossing voor de impasse die dreigde te ontstaan doordat NN Group eerst inzage wilde in de boeken van Delta Lloyd, alvorens zijn bod eventueel te verhogen, terwijl Delta Lloyd eerst een hoger bod wilde zien, alvorens zijn boeken te openen voor de concurrent.

KBC-analist De Wit verwacht dat de gesprekken tussen de CFO's Delfin Rueda van NN en Clifford Abrahams van Delta Lloyd zullen leiden tot een verhoogd bod van NN van circa 5,80 euro per aandeel, dat gestand zal worden gedaan als een daaropvolgend boekenonderzoek geen tegenvallers oplevert. 

Delta Lloyd heeft het aanvankelijk bod van NN Group van 5,30 euro per aandeel verworpen als zijnde "substantieel te laag" als waardering voor de vooruitzichten en strategische kansen die de overname zou bieden voor NN. 

KBC heeft een koopadvies op NN Group en een koersdoel van 35 euro. 

Het aandeel NN Group steeg maandag 1,5 procent tot 30,58 euro in een groene AEX-index, terwijl Delta Lloyd 1,9 procent steeg tot 5,48 euro. 

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.

JP Morgan Asset Management kleiner in NN Group
01-12-2016

(ABM FN-Dow Jones) JP Morgan Asset Management heeft een kleiner belang in NN Group gemeld. Dit bleek uit een melding in het kader van de wet op het financieel toezicht, gedateerd op 28 november 2016. 

JP Morgan Asset Management meldde een kapitaalbelang van 2,90 procent en een dito stemrecht.

Op 7 september dit jaar meldde JP Morgan Asset Management nog een kapitaalbelang van 3,02 procent met eenzelfde stemrecht.

 

Door: ABM Financial News.

info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.

Nieuwe kredietaanbieders maken Nederland stabieler
29-11-2016

(ABM FN-Dow Jones) De risico's voor het Nederlandse financiële systeem nemen af doordat meer kredieten worden gefinancierd door andere spelers dan banken. Dat is de conclusie van een rapport dat De Nederlandsche Bank dinsdag heeft gepubliceerd.

Het aandeel van verzekeraars en pensioenfondsen op de Nederlandse markt voor woninghypotheken is sinds begin 2010 verdubbeld, tot 20 procent, terwijl dat van banken is gezakt tot 62 procent. Als ook de bancaire dochters van verzekeraars worden meegeteld, dan is dit aandeel zelfs gestegen naar 28 procent. 

Ook leningen aan grote bedrijven worden minder vaak gefinancierd door banken zelf, en vaak door middel van bedrijfsobligaties door banken en de plaatsing van onderhandse leningen bij grote beleggers. Ook op dit vlak worden Nederlandse verzekeraars actiever, stelde het DNB-rapport.

Omdat de looptijden van de verplichtingen van pensioenfondsen en verzekeraars beter aansluiten op hypotheken met een lange rentevaste periode, neemt het totale mismatch-risico op de Nederlandse financiële markt af, stelde DNB dinsdag in een presentatie van het rapport. Dit is gunstig voor de stabiliteit van het financiële systeem.

Pensioenfondsen en verzekeraars financieren hun beleggingen met een stabiele stroom premie-inkomsten en zijn in dat opzicht veiliger financierders van hypotheken dan banken, die het risico lopen hun kortetermijnfinanciering kwijt te raken, lichtte DNB toe.

DNB wijst ook op risico's: zo kunnen kredietrisico's zich opstapelen bij nieuwe spelers die onvoldoende verstand hebben van risicobeheersing.

Ook zet de concurrentie de marges voor banken onder druk. Door de concurrentie is de brutomarge voor nieuwe hypotheekleningen bij banken voor looptijden van langer dan tien jaar met ongeveer een derde gedaald, van circa 3 procentpunt in 2012 en 2013 tot circa 2 procentpunt in 2015 en 2016. Voor kortere rentevasteperiodes schommelt de marge inmiddels rond 1,5 procentpunt, wat voor de looptijden van vijf tot tien jaar in de periode 2009-2013 ongeveer de helft hoger was.  

Een oorzaak voor de sterkere concurrentie op de hypothekenmarkt is de lage rente, waardoor pensioenfondsen en verzekeraars op zoek moesten naar beleggingen met hoger rendement dan staatsleningen.

Ook de verwachte hogere kapitaaleisen voor banken spelen een rol. De kapitaaleisen voor hypotheken waren in het verleden relatief gunstig voor banken, maar worden door nieuwe regels juist gunstiger voor verzekeraars. Zo krijgen hypotheken die groter zijn dan de woningwaarde krijgen voor banken straks een standaardweging van 75 procent, terwijl dat in de interne modellen die grote Nederlandse banken toepassen nu nog gemiddeld slechts zo'n 20 procent is. Voor pensioenfondsen blijft de vergelijkbare risicoweging 35 procent en voor verzekeraars is het tussen 20 en 50 procent, toonde het DNB-rapport.

Overigens lijken de kapitaaleisen geen doorslaggevende rol te spelen in de keuzes van verzekeraars en pensioenfondsen, stelde DNB verder. Verzekeraars en pensioenfondsen kiezen namelijk relatief vaak voor hypotheken met een NHG-garantie, hoewel zo'n garantie voor hen geen voordeel biedt op het vlak van kapitaaleisen.  Banken hoeven voor hypotheken met een NHG-garantie juist wel minder kapitaal aan te houden dan voor andere hypotheken, maar financieren desondanks relatief weinig NHG-hypotheken. 

Directeur bankentoezicht Jan Sijbrand van DNB zei dinsdag dat Nederlandse banken voldoende zijn gekapitaliseerd om een toename van de kapitaaleisen met 20 of 30 procent op te kunnen vangen, door de verwachte bijstelling van de kapitaaleisen, die wordt aangeduid als Basel 3.5 of Basel 4. "Nederlandse banken kunnen dat aan", aldus Sijbrand.  Wel zullen banken meer hypotheekrisico van hun balans afvoeren, door te securitiseren, covered bonds uit te geven en pakketten met hypotheken te verkopen aan grote beleggers, verwacht hij.

Uiteindelijk blijven banken een belangrijke rol spelen in de financiering van hypotheken en bedrijfsleningen, verwacht DNB. Verzekeraars en pensioenfondsen financieren vooral hypotheken met een lange rentevaste periode van 20 jaar.  Banken blijven dominant bij de kortere rentevaste periodes.

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.