VEB.net maakt gebruik van cookies om het gebruiksgemak van de website te verbeteren. 

Fonds: ASR Nederland

Met ASR is andermaal een aandeel te koop dat een even verlokkelijk als onzeker dividend zal bieden
Met ASR is andermaal een aandeel te koop dat een even verlokkelijk als onzeker dividend zal bieden
13-05-2016

Aandelen van Europese verzekeraars worden relatief laag gewaardeerd. Dit betekent dat de aandelen ASR die binnenkort in de verkoop komen een relatief hoog dividendrendement zullen bieden. De keerzijde is bekend: onzekerheid over de houdbaarheid van dat dividend door de solvabiliteitsratio.

Lees verder
Alertheid gevraagd bij beursgangen in tijden van voorspoed
01-03-2015

Het wordt weer druk op het Damrak. Na Pershing Square, Bols en Grand Vision wachten nog dit jaar de beursgangen van frisdrankproducent Refresco, verzekeraar ASR en ABN Amro. Voor beleggers is de nieuwe populariteit van de beurs een extra reden om alert te zijn.

Lees verder

Fondsnieuws

Beursblik: ABN AMRO verhoogt koersdoel ASR
20-01-2017

(ABM FN-Dow Jones) ABN AMRO heeft vrijdag het koersdoel voor ASR Nederland verhoogd van 27,50 naar 29,00 euro met een ongewijzigde koopaanbeveling.

Analist Cor Kluis verhoogde in aanloop naar de komende kwartaalcijfers op 22 februari het koersdoel, daarbij ervan uitgaande dat de "goede operationele prestatie" in het vierde kwartaal doorzette.

De marktvorser verwacht een stabiele Solvency II ratio van 188 procent per eind 2016, gelijk aan het percentage per afgelopen september. Daarbij rekent Kluis voor afgelopen jaar op een "gezond" operationeel resultaat voor belastingen van 530 miljoen euro. Daarmee zou het resultaat 9 miljoen euro hoger uitkomen dan in 2015.

Het aandeel ASR Nederland eindigde donderdag op 24,87 euro.

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.

Beursblik: Barclays verhoogt koersdoel ASR Nederland
18-01-2017

(ABM FN-Dow Jones) Barclays heeft woensdag het koersdoel voor ASR Nederland verhoogd van 23,30 naar 26,20 euro met een ongewijzigd koopadvies. 

De analisten van Barclays pasten de modellen voor het vierde kwartaal van 2016 aan, nadat ASR recent aankondigde eigen aandelen in te willen kopen. Daarnaast werden de door Barclays geraamde kosten op het eigen vermogen met 100 basispunten neerwaarts bijgesteld van 11,5 naar 10,5 procent. 

Barclays gaat uit van een toekomstige stijging van de winst per aandeel van circa 2 procent, gezien er door de terugkoop van eigen aandelen door ASR minder verhandelbare aandelen op de markt zijn. Als gevolg stelde Barclays het koersdoel voor de verzekeraar opwaarts bij. 

De marktvorsers mikken op een Solvency II-ratio van 187 procent voor heel 2016, daar waar dit in het derde kwartaal nog 188 procent was. De opkoop van aandelen zal de ratio met circa 2 procentpunten terugbrengen tegen het einde van 2017, zo verwachten de analisten. 

Op een groen Damrak koerste het aandeel ASR Nederland woensdagochtend fractioneel hoger op 24,92 euro.

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.

Silver Point vergroot belang in ASR
18-01-2017

(ABM FN-Dow Jones) Silver Point Capital heeft een groter belang in ASR Nederland gemeld. Dit bleek uit een melding in het kader van de Wet op het financieel toezicht, gedateerd op 13 januari 2017.

Silver Point meldde een kapitaalbelang van 5,30 procent met een dito stemrecht. 

Op 10 juni vorig jaar meldde Silver Point nog een eerste kapitaalbelang van 3,67 procent met eenzelfde stemrecht.

Wet op het financieel toezicht

De melding valt onder de Wet melding zeggenschap, die sinds 1 januari 2007 onder de overkoepelende Wet op het financieel toezicht valt. Volgens deze wet moeten aandeelhouders met een belang groter dan 3 procent elke wijziging in hun belang melden bij het overschrijden van de volgende drempelwaarden: 3, 5, 10, 15, 20, 25, 30, 40, 50, 60, 75 en 95 procent. Dit geldt zowel bij het opbouwen als het afbouwen van een belang.

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.

Beursblik: Citigroup verhoogt koersdoel ASR
17-01-2017

(ABM FN-Dow Jones) Citigroup heeft het koersdoel voor ASR Nederland verhoogd van 22,50 naar 28,00 euro, met handhaving van het koopadvies. Dit meldde de bank dinsdag in een rapport over Europese verzekeraars.

De bank blijft positief over de stevige kapitaalbuffer en het bedrijfsmodel dat veel contanten genereert, terwijl er op de langere termijn potentieel is voor groei door overnames. 

Het aandeel blijft aantrekkelijk gewaardeerd, met een verwachte vrije kasstroom in 2018 van 9,6 procent van de huidige marktwaarde en een verwacht dividendrendement in 2018 van 6 procent.

Citigroup verwacht dat ASR bij de aankomende jaarvergadering toestemming zal vragen om nog eens maximaal 10 procent van de aandelen in te kopen, om opnieuw te kunnen meedoen als de Nederlandse Staat zijn belang verder afbouwt.

Analist Darshan Mistry denkt dat de aannames die ASR hanteert voor de hoeveelheid kapitaal die de verzekeraar genereert behoudend zijn, met 9 procentpunt voor de Solvency II-ratio. Hij denkt dat 11 procentpunt per jaar haalbaar is, wat ASR in staat zou stellen om het dividend te laten groeien en het resterende overtollige kapitaal aan te wenden voor kleinere overnames of aandeleninkopen.

De belangrijkste negatieve risico's zijn volgens Citi woekerpolisclaims, regelgeving en uitvoeringsrisico van overnames. Voor de woekerpolissen haalt Citi 500 miljoen euro van de waardering af, of 3,33 euro per aandeel.

De koers kan daarentegen profiteren van de stijgende liquiditeit van het aandeel, die tot voor kort nog als een belemmmering werd gezien, vanwege het grote percentage van de aandelen dat nog in staatshanden was. Dat is nu gedaald tot 50 procent.

Het aandeel ASR noteerde dinsdag rond 11.50 uur 0,7 procent lager op 24,83 op een rood Damrak. 

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.

Uitgelicht: aandeelhouders belonen gul ASR
13-01-2017

(ABM FN-Dow Jones) Een van de grootste stijgers deze week was ASR Nederland, dat de hoogste niveaus sinds de beursgang bereikte, nadat de Nederlandse staat zijn belang verder afbouwde, waardoor het aandeel ook beter verhandelbaar wordt voor de professionals.

Belangrijker nog was dat de verzekeraar 3 miljoen van de aangeboden aandelen zelf opslokte en daarmee 66 miljoen euro aan overtollige contanten teruggaf aan de aandeelhouders.

Door het maximaal toegestane aantal aandelen in te kopen - 2 procent van het uitstaande kapitaal - geeft ASR een "zeer sterk signaal", zei analist Benoit Petrarque van Kepler Cheuvreux. "Het toont vertrouwen in de kapitaalpositie en indirect in het vermogen om meer kapitaal te genereren."

De inkoop brengt het dividendrendement bij de huidige koers op 8 procent, terwijl de gegenereerde vrije kasstroom 11 procent van de marktwaarde bedraagt.

Petrarque vindt zo'n aantrekkelijke waardering "niet logisch" en schaarde ASR daarom onder zijn favoriete verzekeraars en Benelux-aandelen. Rivaal NN Group, dat een paar jaar eerder zijn beursgang beleefde, werd hiermee door de nieuwe rivaal uit beide lijstjes verstoten. Beide aandelen behouden wel hun koopadvies bij Kepler Cheuvreux, met een koersdoel van 26,00 euro voor ASR en 38,00 euro voor NN Group.

Als redenen om van voorkeur te wisselen noemde de analist de aantrekkelijke waardering van ASR en de goede resultaten van de schadeverzekeraar. 

Daarbij is ASR een "schoner" verhaal voor beleggers dan NN Group. De oude favoriet gaat zoals bekend het kleinere broertje Delta Lloyd overnemen en wordt dus een integratieverhaal.

De analist is vooral positief over de aandeleninkoop door ASR, die volgens Pétrarque groter is dan de markt verwachtte. Toch mag het geen echte verrassing zijn, omdat ASR ook bij de beursgang vorig jaar al het maximale aantal aandelen inkocht, namelijk 5 procent van de geprivatiseerde stukken. De analist voorziet dat ASR bij de volgende jaarvergadering opnieuw toestemming zal vragen om tot 10 procent van de vrij verhandelbare aandelen in te kopen, wat zou neerkomen op 7,5 miljoen aandelen of 165 miljoen euro.

Petrarque verwacht dat staatsbeheerfonds NLFI het overheidsbelang later dit jaar verder zal afbouwen waardoor de liquiditeit verder verbetert. Hij ziet ruimte voor een aanvullende aandeleninkoop van 60 tot 70 miljoen euro in 2018.  

Het aandeel ASR zit al in geruime tijd in de lift, geholpen door de stijgende rente en de Trump-rally sinds de Amerikaanse presidentsverkiezingen. Sinds de Brexit-dip begin juli is het aandeel al met bijna 40 procent gestegen en ten opzichte van de introductiekoers van 19,50 euro in juni vorig jaar staan beleggers op een winst van 22 procent. 

Overigens zijn sectorgenoten Aegon en NN Group en Delta Lloyd sinds het Brexit-dieptepunt nog sterker gestegen, met respectievelijk 71 procent, 47procent en ruim 100 procent. De afgelopen week konden deze drie rivalen echter geen potten breken.  

Het aandeel ASR Nederland steeg afgelopen week met 10,4 procent tot 24,49 euro. 

Analisten kijken vooruit naar de vierdekwartaalcijfers, die bij ASR op 22 februari worden verwacht. Petrarque verwacht dat de Utrechtse verzekeraar zijn te voorzichtige aannames voor het overrendement op de beleggingen zal bijstellen. 

Hij komt daardoor op een jaarlijks gegenereerd kapitaal van 350 miljoen euro, wat ruimte biedt voor een jaarlijkse inkoop van 60-70 miljoen aan aandelen, bovenop het dividend van 175 miljoen euro. De uitkering aan aandeelhouders zou daarmee op 70 procent van het gegenereerde kapitaal komen, wat volgens de analist houdbaar is.

Een gunstige bijkomstigheid is dat het schadebedrijf winstgevender wordt door een betere prijsstelling in de sector, na een aantal moeilijke jaren, stelde Pétrarque.

Ook andere analisten reageerden vrijdag positief op de aandeleninkoop. 

Joost van Beek van Theodoor Gilissen Bankiers noemde de inkoop een "ideale mogelijkheid om de stevige financiële positie en kasstroom rendabel aan te wenden" en verhoogde zijn koersdoel van 21,00 naar 25,00 euro.

Arjen van Veen van UBS noemde de aandeleninkoop een logische stap, gezien de marktwaardering, die op 80 procent van de materiële boekwaarde stond. 

Ook was het volgens Van Veen beslist nodig om de liquiditeit te verhogen, die met een handelsvolume van 2 miljoen euro per dag nog echt te laag is. Mede daardoor en door het gebrek aan transparantie en 'track record' bij de beursnieuweling blijft het advies van UBS vooralsnog Neutraal.

Het bedrijf zal de komende weken uitleg geven over onduidelijkheden in de boekhouding, merkte Pétrarque van Kepler Cheuvreux verder op. 

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.

Beursblik: Theodoor Gilissen Bankiers verhoogt koersdoel ASR
13-01-2017

(ABM FN-Dow Jones) Theodoor Gilissen Bankiers heeft zijn koersdoel voor ASR Nederland verhoogd van 21,00 naar 25,00 euro, met handhaving van het Aanbevolen-advies, nu de verzekeraar de verlaging van het staatsbelang heeft aangegrepen om aandelen in te kopen. Dit bleek vrijdag uit een rapport van de Amsterdamse broker.

Analist Joost van Beek noemde de aandeleninkoop een ideale mogelijkheid om de stevige financiële positie en kasstroom rendabel aan te wenden. Door de aandelen in te trekken stijgt de winst per aandeel en het rendement op eigen vermogen. Hij verwacht dat dit zal worden herhaald wanneer de Staat zijn belang verder afbouwt, later dit jaar. Hierdoor blijft het dividendrendement, dat voor dit jaar op 5,1 procent wordt geraamd, aantrekkelijk. 

De verlaging van het staatsbelang van 63,5 naar 50 procent is ook goed voor de liquiditeit, wat kan leiden tot meer belangstelling van institutionele beleggers. 

De analist verwacht dat ASR ook overnames blijft doen in Nederland om schaalgrootte te verkrijgen, wat belangrijk is om de winstgevendheid te handhaven in de krimpende markt voor levensverzekeringen.

Van Beek noemt de huidige waardering van ASR aantrekkelijk, hoewel de waardering redelijk vergelijkbaar is met andere beursgenoteerde verzekeraars met een lager risicoprofiel en sterkere financiële positie.

Het aandeel ASR noteerde vrijdag 4,3 procent hoger op 23,93 euro op een groen Damrak. 

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.

ASR koopt 3 miljoen eigen aandelen in
13-01-2017

(ABM FN-Dow Jones) ASR Nederland heeft 3 miljoen eigen aandelen ingekocht tegen een prijs van 22,15 euro per stuk. Dit maakte de verzekeraar vrijdag voorbeurs bekend, nadat de Nederlandse Staat donderdag al aankondigde een stevig belang in ASR te zullen verkopen.

De Nederlandse Staat verkocht via NLFI, de stichting administratiekantoor beheer financiële instellingen, in totaal 20,4 miljoen aandelen ASR. Hierdoor daalde het staatsbelang in de verzekeraar van 63,7 naar 50,1 procent. De regering wil het resterende belang op termijn ook afbouwen.

ASR financierde de aankoop uit eigen middelen. De transactie zal de solvabiliteitsratio beperkt beïnvloeden, stelde de verzekeraar donderdag al. Het is de bedoeling dat de ingekochte aandelen op termijn worden ingetrokken.

Het aandeel ASR sloot donderdag, op een rode beurs, 2,4 procent hoger op 22,91 euro. Het dagvolume lag daarbij circa drie keer hoger dan normaal.

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.

Nederlandse Staat verlaagt belang in ASR tot 50,1 procent
12-01-2017

(ABM FN-Dow Jones) ASR Nederland is van plan om 3 miljoen eigen aandelen in te kopen bij de tweede privatiseringsronde, waarin de Nederlandse staat zijn belang in de verzekeraar wil afbouwen tot iets meer dan 50 procent. Dit maakte ASR donderdag nabeurs bekend.

De stichting die de aandelen namens de regering beheert, NLFI, liet donderdag weten maximaal 20,4 miljoen gewone aandelen ASR te willen verkopen. Dat komt overeen met 13,6 procent van het geplaatste aandelenkapitaal.

Hierdoor daalt het staatsbelang van 63,7 procent naar 50,1 procent van het totaal uitstaande aandelenkapitaal. De regering wil het resterende belang op termijn ook afbouwen. 

NLFI biedt de stukken aan bij 'gekwalificeerde beleggers' en ASR heeft zich vastgelegd op de aankoop van 3 miljoen eigen aandelen. Meer eigen aandelen mag de verzekeraar op dit moment niet inkopen, zo liet ASR weten.

ASR zal de aankoop financieren uit eigen middelen. De transactie zal de solvabiliteitsratio beperkt beïnvloeden, stelde de verzekeraar.

De ingekochte aandelen zullen op termijn worden ingetrokken, is de verwachting. Dit zal worden voorgelegd aan de jaarvergadering op 31 mei van dit jaar.

Het aandeel ASR sloot donderdag, op een rode beurs, 2,4 procent hoger op 22,91 euro. Het dagvolume lag daarbij circa drie keer hoger dan normaal.

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.

IPO-belegger stapt slechts korte tijd in aandeel
09-01-2017

(ABM FN-Dow Jones) Particuliere beleggers die inschrijven op een beursintroductie stoten deze stukken vaak op de eerste handelsdag en in de maanden daarna alweer af. Dit concludeert onlinebroker BinckBank na onderzoek naar het gedrag van particuliere beleggers die het afgelopen jaar inschreven op de beursgangen van ABN AMRO, ASR Nederland, Philips Lighting, Basic-Fit en Takeaway.

"Van elke honderd aandelen die bij een IPO (initial public offering) werden toegewezen, doen beleggers er ruim 43 op de eerste beursdag alweer van de hand", aldus Binckbank. "Na een half jaar is dit gestegen tot liefst 67 procent." 

BinckBank concludeert ook dat veel nieuwe aandelen op de eerste beursdag en in de daarop volgende dagen hoger staan dan de uitgifteprijs. De onlinebroker benadrukt dat niet is onderzocht of de koersontwikkeling van extra invloed is geweest op de mate waarin aandelen in de periode na de beursgang werden afgestoten of behouden. 

Beleggers waren gemiddeld het snelst klaar met maaltijdbezorger Takeaway.com. Na de eerste beursdag had 57 procent van de beleggers zijn aandelen al verkocht, zodat nog slechts 26 procent van de aandelen in het bezit waren van de inschrijvers. Zij zagen het overigens niet verkeerd: het aandeel steeg de eerste dag relatief sterk, met 6,5 procent en is inmiddels weer teruggezakt tot rond de introductiekoers.

Ook lampenbedrijf Philips Lighting was voor veel inschrijvers geen blijvertje. Na één dag was 56 procent van de aandelen verkocht. Het aandeel steeg de eerste handelsdag minder sterk, met 1,3 procent. Na een half jaar was meer dan driekwart van de aandelen verkocht door de particuliere inschrijvers.

Van de aandelen in fitnessclubketen Basic-Fit was na de eerste beursdag nog 59 procent in handen van de inschrijvers en was dus ruim 40 procent de eerste dag verkocht. Na een half jaar was nog 16 procent in handen van de oorspronkelijke inschrijvers.

Inschrijvers op de beursgang van financiële waarden ABN AMRO en ASR waren wat standvastiger. Na de eerste beursdag was nog 83 procent van de aandelen ABN AMRO in handen van de inschrijvers en 72 procent van de aandelen in verzekeraar ASR. Na een half jaar was dit geslonken tot 56 en 36 procent.

Het data-onderzoek is halverwege december 2016 uitgevoerd, op basis van een grote steekproef van ruim 15.000 IPO-inschrijvers. BinckBank zei het onderzoek te hebben uitgevoerd vanwege het groeiende aantal beursgangen op het Damrak. 

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.

Beursblik: ING verhoogt koersdoel ASR
05-01-2017

(ABM FN-Dow Jones) ING heeft het koersdoel voor ASR Nederland verhoogd van 20,00 naar 26,00 euro en handhaafde daarbij het koopadvies.

Analist Albert Ploegh van ING denkt dat de verzekeraar in werkelijkheid meer kapitaal genereert dan de 9 procentpunt die het bedrijf zelf als richtlijn geeft voor de jaarlijkse autonome bijdrage aan de Solvency II-kapitaalbuffer.

Ploegh voorspelt dat de verzekeraar die verwachting zal verhogen naar 10 tot 11 procentpunt, of circa 350 miljoen euro aan jaarlijks te genereren kapitaal. Dit dankt ASR volgens de analist aan behoudende aannames voor de resultaten van zijn beleggingsportefeuille, waar de verzekeraar in de praktijk steeds "extra winst" op maakt. Ook lijkt de zogeheten gecombineerde ratio van kosten en claims ten opzichte van de inkomsten voor de schadeverzekeringentak te conservatief. 

Deze twee factoren samengenomen leveren volgens Ploegh een extra kasstroom van 50 miljoen euro per jaar op, wat overeenkomt met een extra waarde van 3 euro per aandeel. Dit is ongeveer het verschil tussen het nieuwe koersdoel en de huidige koers van het aandeel.

Het aandeel ASR Nederland sloot woensdag 0,4 procent lager op 22,36 euro. Vorige maand steeg het aandeel flink tot de hoogste niveaus sinds de beursgang voor 19,50 euro per aandeel in juni vorig jaar.

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.

Grote banken mogen meespelen met fintech-startups
21-12-2016

(ABM FN-Dow Jones) Financiële ondernemingen met een innovatief product of dienst kunnen aanspraak maken op een ontheffing of aanpassing van regelgeving, als de regels een wenselijke innovatie in de praktijk belemmeren. Dit maatwerk-in-regelgeving geldt zowel voor kleine fintech-startups als voor de grootbanken, blijkt uit een rapport dat toezichthouders De Nederlandsche Bank en de Autoriteit Financiële Markten woensdag publiceerden.

De kern van het beleid is dat de toezichthouder bij het beoordelen van innovatieve concepten nadrukkelijk kijkt naar het achterliggende doel van het beleid en de wet- of regelgeving. Als de innovatie voldoet aan dat achterliggende doel, dan zullen toezichthouders de ruimte die zij wettelijk hebben benutten om maatwerk te bieden, stelde het rapport.

In de praktijk kunnen financiële ondernemingen vanaf volgend jaar een verzoek indienen om maatwerk van de toezichthouders. Het verzoek wordt vertrouwelijke behandeld. Zo nodig zullen de toezichthouders aanpassingen van de regels algemeen verbindend verklaren.   

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.

Beursblik: resultaten stresstest niet zorgwekkend voor Nederlandse verzekeraars
16-12-2016

(ABM FN-Dow Jones) De resultaten van de stresstest voor Europese levensverzekeraars bleken relatief teleurstellend, maar zijn niet zorgwekkend voor Nederlandse verzekeraars. Dit stelde analist Matthias De Wit van KBC Securities vrijdag in een rapport. 

De stresstest van EIOPA, de Europese toezichthouder op verzekeraars en pensioenfondsen, bevestigde dat Europese levensverzekeraars gevoelig zijn voor scenario's met blijvend lage rentes of met schokken op beleggingen in een lage rente-omgeving. Vooral voor Nederlandse verzekeraars waren de resultaten van de stresstest relatief teleurstellend, vanwege de bovengemiddelde gevoeligheid voor lage rentes, zo merkte De Wit op.

Evenwel voorziet de analist voor NN Group geen problemen, gezien de verzekeraar geniet van een "toonaangevende" solvabiliteitsratio II van circa 240 procent. De marktvorser verwacht dat deze ratio boven 150 procent zal blijven en denkt dan ook dat NN de stresstest "met gemak" heeft doorstaan.

ASR Nederland begeeft zich volgens De Wit eveneens op veilig terrein, maar zet wel enige vraagtekens bij de kapitaalpositie van de verzekeraar vanwege de "bovengemiddelde" afhankelijkheid van de rekenrente. 

De Wit denkt dan ook dat de zwakke resultaten van de stresstest in Nederland voornamelijk te wijten zijn aan Aegon, VIVAT en Delta Lloyd. Maar gezien Delta Lloyd inmiddels al kapitaal heeft opgehaald en Aegon eveneens stappen heeft ondernomen om de solvabiliteit te verbeteren, maakt de analist zich weinig zorgen over de uitkomst van de stresstest. 

Op een rood Damrak koerste het aandeel Aegon vlak, terwijl Delta Lloyd 0,1 procent prijsgaf en ASR Nederland 0,3 procent won. NN Group verloor 0,7 procent.

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.

Lage rente risico voor verzekeraars
16-12-2016

(ABM FN-Dow Jones) De resultaten van de stresstest bevestigen dat Europese levensverzekeraars gevoelig zijn voor scenario's met blijvend lage rentes of met schokken op beleggingen in een lage rente-omgeving. Dit bleek uit gegevens van EIOPA, de Europese toezichthouder op verzekeraars en pensioenfondsen.

De resultaten onderstrepen volgens EIOPA de noodzaak voor verzekeraars om verder te gaan met het toekomstbestendig maken van hun bedrijfsmodellen en rekening te houden met een langdurig lage rente in het kapitaal- en dividendbeleid.

Het zogenaamd 'double-hit' scenario, waarbij door de toezichthouder uit werd gegaan van een zeer streng hypothetisch scenario waarbij de activa en passiva van de verzekeringsmaatschappij simultaan geschokt werden, heeft een negatieve impact op de balansen van de verzekeraars 160 miljard euro.

Indien de rente lang laag blijft, het zogeheten 'low-for-long' scenario, dan heeft dit volgens EIOPA een impact van 100 miljoen euro op de sector.

Tweejaarlijks

EIOPA houdt elke twee jaar een stresstest om kwetsbaarheden van de verzekeringssector bloot te leggen en het weerstandsvermogen van de sector te testen tegen slechte marktomstandigheden. Ditmaal lag de focus op de risico’s van de lage renteomgeving voor levensverzekeraars en namen er uit 30 landen in totaal 236 verzekeraars deel.

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.

DNB adviseert verzekeraars te internationaliseren
14-12-2016

(ABM FN-Dow Jones) Nederlandse verzekeraars moeten kijken naar groei in het buitenland, om de verwachte krimp van de premievolumes op de binnenlandse markt te compenseren en risico's te spreiden. Dit is een van de aanbevelingen die toezichthouder De Nederlandsche Bank doet in zijn dinsdag gepubliceerde rapport over de toekomst van de verzekeringssector.

DNB verwacht dat de concurrentie onder Nederlandse verzekeraars de komende jaren zal toenemen door verdere internationalisering. Dit kan de sector volgens de toezichthouder efficiënter en maatschappelijk dienstbaarder maken en biedt ook kansen voor Nederlandse verzekeraars om buitenlandse activiteiten te ontplooien. 

Specifieke Nederlandse expertise op het gebied van bijvoorbeeld collectief pensioen en digitale distributie zou ook in het buitenland kunnen worden ingezet, suggereerde de toezichthouder. Daarmee kan de sector schaalvoordelen benutten en risico’s meer internationaal spreiden. 

Zakelijke schademarkt

Verzekeraars die reeds actief zijn in het buitenland of behoren tot een financieel conglomeraat kunnen met name profiteren van een verdere internationalisering. Verzekeraars met onvoldoende schaalomvang, een beperkt internationaal netwerk of zonder duidelijke niche zullen moeite hebben om hun winstgevendheid op peil te houden, met name op de zakelijke schademarkt, waarschuwde de centrale bank.

Het Verbond van Verzekeraars stelde in een reactie dat Nederlandse verzekeraars graag actief willen zijn in het buitenland en dat het helpt wanneer de landelijke wet- en regelgeving hierin niet knelt. De aanbeveling van DNB aan beleidsmakers om barrières op dit vlak weg te nemen noemen de verzekeraars dan ook "erg positief".

Anbang

Het buitenlandse aandeel op de Nederlandse verzekeringsmarkt groeit. Bij de levensverzekeraars steeg het de afgelopen jaren van 6 procent naar 19 procent van het premievolume, mede door de overname van Vivat door het Chinese Anbang. Bij de schadeverzekeraars gaat inmiddels 35 procent van het premievolume naar buitenlandse spelers. Deze bedrijfstak is internationaler, omdat de producten meer los staan van nationale wetgeving.

Overigens leveren de buitenlandse activiteiten van Nederlandse verzekeraars bij elkaar meer premievolume op dan in Nederland. Dat komt grotendeels terecht bij een klein aantal partijen, zoals het in Amerika sterk vertegenwoordigde Aegon en in mindere mate NN Group. 

Meer krimp verwacht

De gesloten boeken met individuele levensverzekeringenpolissen zullen de komende jaren gestaag verder krimpen, stelde DNB verder. De toezichthouder adviseerde levensverzekeraars daarom verder te gaan met het besparen van kosten en te kijken naar mogelijkheden om te fuseren. Ook moeten ze blijven werken aan een passende oplossingen voor het woekerpolisdossier. 

Voor schadeverzekeraars is het advies om het verandervermogen te versterken, om te kunnen inspelen op technologische ('big data') en maatschappelijke ontwikkelingen. Ook is het een optie om bepaalde activiteiten af te bouwen of aan te laten sluiten bij andere partijen.

Het Verbond van Verzekeraars "herkent de uitdagingen die DNB schetst", maar is optimistischer gestemd. De schademarkt laat zich daarbij lastig voorspellen, merkte de lobbyvereniging op.

 

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.

Beursblik: meer rentevreugd in het vat voor Aegon
12-12-2016

(ABM FN-Dow Jones) Barclays heeft het advies voor Aegon verhoogd, omdat het aandeel naar verwachting blijft profiteren van een gunstiger renteklimaat in de Verenigde Staten, terwijl de analisten ook zeer positief blijven over sectorgenoot ASR, waarvan de waardering juist is achtergebleven bij sectorgenoten. 

In een lijvig rapport over Europese verzekeraars verhoogde de Britse bank maandag de koersdoelen van alle beursgenoteerde Nederlandse levensverzekeraars - dus ook van het in overnamegesprekken verwikkelde duo NN Group en Delta Lloyd -in verband met het verbeterde renteklimaat. 

De stijgende marktrente heeft de koersen voor verzekeraars opgestuwd, maar daarbij moet wel worden gerealiseerd dat de sector het de afgelopen jaren juist beter deed dan de rest van de aandelenmarkt, omdat de geleidelijke tegenwind van de steeds verder dalende rente werd goedgemaakt door de stijgende dividendrendementen op steeds goedkopere aandelen. 

"Kunnen we zowel bij kop als munt winnen? Wij denken van niet", gaven de analisten in overweging. 

Volgens Barclays moet de rente veel verder stijgen, met zo'n 100 basispunten, om de rendementen op nieuwe levensverzekeringenpolissen weer op een gemiddeld peil te krijgen. Ook stijgende inflatie is een risico, omdat het de winstgevendheid van schadeverzekeraars onder druk kan zetten.  

Aegon mee op rentegolf

Het Onderwogen advies voor Aegon werd ingeruild voor een neutraal Gelijkgewogen advies, terwijl het koersdoel omhoog ging van 3,50 euro naar 5,10 euro, nadat het aandeel het sinds begin juli zo'n 30 procent beter deed dan sectorgenoten. Dankzij de steiler geworden rentecurve in de Verenigde Staten "roteert" beleggingsgeld massaal naar Amerikaanse levensverzekeraars. De analisten denken dat Aegon verder kan profiteren van deze brede trend, zijnde de Europese verzekeraar die het sterkst reageert op de Amerikaanse rente.

Onderliggend zijn de problemen voor Aegon overigens niet weg, merkte Barclays op, met de relatief volatiele en zwakke kapitaalbuffer en de strenge toezichthouder in Nederland, de reorganisatie en lagere inkomsten bij de Britse tak en een winstgroei die in het algemeen  zeer beperkt is. Voor dividend is het aandeel daardoor geheel afhankelijk van het Amerikaanse bedrijf, waar Barclays ook weinig groei voorziet van de kasstroom. De bank verwacht voorlopig geen hoger rendement op eigen vermogen dan 8 procent, hoewel Aegon dat in 2018 naar 10 procent wil tillen. 

ASR bleef achter

De Nederlandse sectorgenoot ASR blijft intussen een van de favoriete Europese verzekeraars voor de Britse zakenbank, met een Overwogen advies. ASR wordt gecomplimenteerd als gefocust en gedisciplineerd, met een aantrekkelijk en duurzaam rendement in een uitdagende Nederlandse markt. 

Ondanks de solide resultaten sinds de beursgang is het aandeel volledig achtergebleven tijdens de recente rally van de sector, stelde Barclays, waardoor het nu tegen een korting van zo'n 30 procent wordt verhandeld vergeleken met sectorgenoten, als je naar het dividendrendement kijkt. 

Het rendement op eigen vermogen voor de middellange termijn zal rond 10 tot 12 procent uitkomen bij ASR. Het koersdoel van ASR werd maandag verhoogd 21,70 euro naar 23,30 euro en het advies blijft "met gemak" Overwogen, aldus Barclays. 

Aegon noteerde maandag op een vlak Damrak 0,6 procent hoger op 5,24 euro. ASR daalde 0,7 procent tot 20,86 euro.

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.

Staat mag nieuwe tranche aandelen ASR naar beurs brengen - media
12-12-2016

(ABM FN-Dow Jones) Het NLFI, de beheerder van staatsparticipaties in de financiële sector, mag vanaf maandag opnieuw aandelen in de verzekeraar verkopen. Dit schreef Het Financieel Dagblad maandag.

Een zogeheten lock-up van het belang loopt maandag af. Toen de Nederlandse Staat op 10 juni dit jaar via een beursgang de eerste 36,3 procent van de ASR-aandelen verkocht, ging dat gepaard met de belofte dat er de eerstvolgende 180 dagen na het afronden van de transactie geen nieuwe aandelen op de markt zouden worden gebracht.

De Nederlandse Staat is niet verplicht om direct tot verkoop over te gaan.

Volgens het FD meent analist Cor Kluis van ABN AMRO dat het NLFI ongeveer 10 procent van de aandelen naar de beurs brengt op voorwaarde dat deze kunnen worden geplaatst op een koers die boven de introductiekoers van 19,50 euro ligt.

Het aandeel ASR Nederland sloot vrijdag op een groen Damrak 0,2 procent hoger op 21,00 euro.


Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.

ASR gaat vermogensportefeuille van Provincie Noord-Brabant beheren
08-12-2016

(ABM FN-Dow Jones) ASR Vermogensbeheer gaat de vermogensportefeuille van de provincie Noord-Brabant beheren. Dit maakte het onderdeel van verzekeraar ASR Nederland donderdag voorbeurs bekend.

De portefeuille heeft een omvang van circa 1,7 miljard euro en is volledig belegd in vastrentende waarden.

De afgelopen jaren had de provincie het vermogensbeheer uitbesteed aan twee partijen, waaronder ASR Vermogensbeheer. Begin dit jaar besloot de provincie Noord-Brabant om het vermogensbeheer opnieuw aan te besteden en de twee portefeuilles onder te brengen bij één beheerder.

Vijf vermogensbeheerders werden uitgenodigd om offerte uit te brengen voor het beheer van de totale vastrentende portefeuille. Hieruit kwam ASR Vermogensbeheer naar voren als winnaar. Het mandaat is afgegeven voor vier jaar, met de mogelijkheid om het daarna vier keer met een jaar te verlengen.

Het aandeel ASR Nederland sloot woensdag op een groen Damrak 4,4 procent hoger op 21,05 euro.

 

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.

Nederlandse financials omarmen duurzaamheidsdoelen VN
06-12-2016

(ABM FN-Dow Jones) Achttien Nederlandse financiële instellingen zullen woensdag de regering en De Nederlandsche Bank (DNB) uitnodigen om de doelen van de Verenigde Naties voor duurzaamheid te ondersteunen met hun investeringen. Dit maakten de instellingen dinsdag bekend. 

Het zou wereldwijd voor het eerste zijn dat pensioenfondsen, banken en verzekeraar zich verenigen met een gezamenlijke agenda voor duurzame investeringen. De plannen worden woensdag tijdens een conferentie aangeboden aan de minister voor Buitenlandse Handel en Ontwikkelingssamenwerking, Liliane Ploumen.

Om de doelstellingen van de VN te kunnen realiseren moet er jaarlijks 5.000 miljard tot 7.000 miljard dollar worden geïnvesteerd. "Zonder kapitaal van institutionele en private beleggers is dit niet mogelijk", stelde het consortium.

De financials stelden na consultatie met medefinanciers en overheden een rapport op met concrete voorstellen om investeringen in de duurzaamheidsdoel te versnellen.

Alle bekende namen uit de Nederlandse financiële wereld verbinden zich aan het initiatief, zoals pensioenfondsen APG en PGGM, vermogensbeheerder Robeco, verzekeraars Achmea, Aegon, ASR, Delta Lloyd en NN Group en de banken ABN AMRO, ASN Bank, ING Groenbank, NIBC, Rabobank, Triodos Bank en Van Lanschot.

Particuliere beleggers lopen niet warm voor duurzaamheid

Terwijl Nederlandse pensioenfondsen internationaal te boek staan als voorlopers op het gebied van duurzaam beleggen, geldt dat niet voor particuliere beleggers. Dit stelde vermogensbeheerder Schroders dinsdag in een rapport na onderzoek onder 20.000 beleggers in 28 landen.

Particuliere beleggers in Nederland en Japan zijn nauwelijks bereid om bij het beleggen duurzaamheidsdoelen na te streven. Op een lijst van 28 landen bungelt Nederland onderaan, samen met Japan, stelde Schroders. Kleine beleggers in China en Brazilië staan bovenaan deze lijst.

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.

ASR koopt kantoren rondom stations
06-12-2016

(ABM FN-Dow Jones) ASR Nederland heeft voor 275 miljoen euro aan kantoren rondom stations gekocht. Dit bevestigde een woordvoerder van de verzekeraar dinsdag tegen ABM Financial News na berichtgevingen hierover in Het Financieel Dagblad.

ASR neemt de panden over van Basisfonds Stationslocaties, dat voor 51 procent in handen is van de NS. Het restant is in handen van institutionele beleggers, waaronder ASR.

De aankoop betreft volgens het dagblad één van de grootste deals op de Nederlandse kantorenmarkt dit jaar. Het gaat in totaal om vijftien gebouwen, waarvan ASR zes kantoren in kleinere steden op korte termijn weer doorverkoopt.

De negen kantoren in grote steden als Utrecht, Den Bosch, Amersfoort en Eindhoven die dicht bij intercitystations liggen, brengt de verzekeraar onder in het nieuw opgerichte ASR Dutch Mobility Office Fund. Daarin komen ook nog zeven andere kantoorpanden, samen goed voor een totale waarde van 400 miljoen euro.

ASR motiveerde de aankoop met het argument dat kantoren rondom stations een hogere bezettingsgraad en huurprijs laten zien dan andere locaties.

Het aandeel ASR Nederland sloot maandag op een groen Damrak 3,8 procent hoger op 20,15 euro.


Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.

Beursblik: ABN AMRO verhoogt koersdoel voor ASR fors
05-12-2016

(ABM FN-Dow Jones) ABN AMRO heeft het koersdoel voor het aandeel ASR verhoogd van 23,00 euro naar 27,50 euro, met behoud van het koopadvies. Dit meldde de bank in een maandag gepubliceerd rapport.

Analist Cor Kluis zegt verschillende redenen te hebben om ASR als favoriete Nederlandse verzekeraar aan te wijzen. 

Om te beginnen verwacht de analist een aanhoudende positieve nieuwsstroom in de komende twee jaar, op basis van toenemende free float en handelsvolumes, die nu nog te laag liggen, verwachte aankondigingen van aandeleninkoopprogramma's en het zichtbaar worden van veel voordelen van de voorzichtige berekening van de kapitaalpositie.

Op basis van een uniforme rekenmethode is het Solvency II-kapitaal van ASR volgens Kluis ruim hoger dan het gemiddelde. ASR gebruikt een standaardbenadering voor zijn Solvency II-buffer, waar veel andere Nederlandse verzekeraars een afwijkende methode hanteren, gebaseerd op een gedeeltelijk intern model.

De analist van ABN AMRO noemde het ook positief dat een relatief groot deel van de waarde van het bedrijf, zo'n 43 procent, afkomstig is van aantrekkelijke bedrijfsactiviteiten, met goede marktposities, vooral in de winstgevende segmenten, en sterke kasstroom. De uitvaartverzekeringen bieden daarbij een gedeeltelijke bescherming tegen een eventuele toename van het langlevenrisico. 

Bij veel andere Nederlandse levensverzekeraars is een groot deel van de waarde besloten in gesloten portefeuilles met individuele levensverzekeringen met hoge verplichtingen, waarbij kapitaal vrijvalt terwijl deze zo efficiënt mogelijk worden afgebouwd.

Tenslotte noemde Kluis het aandeel ASR aantrekkelijk gewaardeerd. De analist komt op basis van Solvency II-kapitaal op een onderliggende waarde van 28 tot 30 euro per aandeel en op basis van de boekhoudregels IFRS op 27 tot 28 euro.

Dit bracht de analist tot zijn koersdoel van 27,50 euro dat duidelijk hoger ligt dan het gemiddelde in de markt van rond de 20 tot 23 euro.

Het aandeel ASR noteerde maandag kort na de opening 2,2 procent hoger op 19,83 euro.

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.