Broadcom-topman Hock Tan rapporteerde dat de AI-omzet in het derde kwartaal, dat eindigde op 3 augustus, ruim 5 miljard dollar bedroeg, een stijging van 63 procent jaar-op-jaar.

De totale kwartaalomzet kwam uit op 16 miljard dollar, net boven de gemiddelde analistenverwachting. De zwakkere vraag naar netwerken en opslag werd ruimschoots gecompenseerd door AI.

Het grote nieuws is een miljardenorder van een ‘nieuwe klant’. Broadcom noemt geen namen, maar volgens de Financial Times gaat het om OpenAI – bekend van ChatGPT – dat volgend jaar zijn eerste eigen AI-chip zal introduceren, in samenwerking met Broadcom en geproduceerd door TSMC. Het zou een logische stap zijn: techgiganten als Alphabet, Amazon en Meta ontwikkelden eerder al hun eigen chips om minder afhankelijk te zijn van NVIDIA’s dure en energie-intensieve chips.

Dankzij deze order rekent Broadcom er nu op dat de AI-omzet volgend jaar boven 40 miljard dollar uitkomt, waar eerder nog circa 30 miljard werd voorzien. Tan suggereerde ook dat 2027 nog sterker kan uitpakken, met een verdere versnelling van de AI-inkomsten. Het aandeel sloot vrijdag 9 procent hoger. 

Maatwerkchips
De kern van Broadcoms strategie ligt bij zogenoemde ASICs – application-specific integrated circuits. 

Waar NVIDIA zijn dominantie opbouwde via gaming en datacenters en pas later de AI-markt omarmde, heeft Broadcom juist decennialang ervaring met netwerken en maatwerkchips. Het bedrijf benut die technologische erfenis nu als springplank om een eigen positie in de AI-markt te claimen. Helemaal platgeslagen zijn NVIDIA’s chips krachtige alleskunners die vrijwel elke AI-taak aankunnen. Broadcom richt zich op chips die zijn toegesneden op één specifieke toepassing, zoals het trainen van AI-modellen.

Juist door die focus zijn ASICs energiezuiniger en goedkoper bij grootschalige inzet. Dat is cruciaal voor hyperscalers als Alphabet, Amazon en Meta, die kampen met torenhoge energierekeningen en infrastructuurkosten. Analisten verwachten dat deze maatwerkchips in 2027 mogelijk een kwart van de AI-chipmarkt zullen beslaan (geschatte Broadcom AI-omzet: 100 miljard dollar), tegenover 11 procent nu. Broadcom domineert dit segment met een marktaandeel van naar schatting zo’n 60 procent; concurrent Marvell speelt slechts een bijrol.

Volgens analisten vormen Broadcoms chips en netwerken bovendien de ruggengraat van moderne AI-clusters – groepen servers die samen zware AI-berekeningen uitvoeren. Zonder deze maatwerkchips en netwerkoplossingen zouden hyperscalers onvoldoende capaciteit en snelheid halen. Broadcom onderscheidt zich doordat het zowel de chipontwerpen als de netwerkinfrastructuur levert, een combinatie die nauwelijks concurrentie kent.

Risico’s
Toch kleven er ook risico’s aan Broadcoms strategie. Het ontwikkelen van ASIC-systemen kost honderden miljoenen dollars nog vóór productie, en maatwerkchips leveren niet altijd de beloofde prestaties. Daarom spreiden hyperscalers hun risico en zetten ze naast Broadcom’s maatwerkchips ook NVIDIA’s alleskunners.

Volgens analisten verhoogt Alphabet, het moederbedrijf van Google, dit jaar zijn investeringen in ASICs met 10 tot 20 procent, maar verdrievoudigen de uitgaven aan NVIDIA-chips minimaal. Broadcom profiteert dus volop van de AI-golf, maar NVIDIA profiteert aanzienlijk meer.

Net als NVIDIA blijft Broadcom sterk afhankelijk van handvol grote klanten (zie onderstaande grafiek). De vermoedelijke toetreding van OpenAI vanaf volgend jaar zou dat concentratierisico voor het eerst wezenlijk verkleinen.

Maatwerkchips Broadcom leunen tot nu toe op Alphabet

Bron: Citigroup, 26 augustus 2025. Totale AI-omzet inclusief geschatte bijdragen van klanten in het ASIC-segment en AI-netwerken. Bedragen in miljarden dollars.

Beurslieveling
De combinatie van stevige omzetgroei, een unieke positie in ASICs en sterke klantrelaties heeft Broadcom tot een beurslieveling gemaakt. Geen enkele analist durft het aan een verkoopadvies te geven. Opvallend is dat Broadcom inmiddels handelt tegen een hogere waarderingsmultiple dan NVIDIA.

Analisten benadrukken dat Broadcom profiteert van lange productcycli: als een hyperscaler eenmaal investeert in maatwerkchips en netwerken, blijft de relatie jarenlang in stand. Dat geeft een zekere voorspelbaarheid aan de kasstromen, iets waar beleggers in de bijzonder volatiele chipsector veel waarde aan hechten.

Met de miljardenorder van vermoedelijk OpenAI heeft Broadcom een nieuwe groeifase ingeluid. Daarmee onderstreept het bedrijf dat het niet alleen meebeweegt met NVIDIA, maar een eigen, stevige positie heeft opgebouwd in maatwerkchips.

Voor beleggers is Broadcom daarmee uitgegroeid tot een AI-leider met structureel groeipotentieel. De waardering is stevig en de afhankelijkheid van een beperkt aantal spelers blijft een risico, maar de strategische positie maakt het aandeel aantrekkelijk.