De OK ziet geen gegronde redenen om te twijfelen aan een juist beleid of een juiste gang van zaken bij OCI. 

De VEB vroeg begin januari samen met andere aandeelhouders om een onderzoek bij OCI. Directe aanleiding was het plan om de resterende bezittingen en verplichtingen van het chemieconcern over te dragen aan het Egyptische bouwbedrijf Orascom. OCI-aandeelhouders zouden daarvoor aandelen Orascom ontvangen, waarna OCI zou ophouden te bestaan en van de Amsterdamse beurs zou verdwijnen. Beleggers zouden daarmee overstappen naar een bouwbedrijf met een hoofdnotering in Abu Dhabi. 

De rechter had destijds twijfels of OCI de belangen van minderheidsaandeelhouders voldoende had meegewogen in het voornemen om OCI en Orascom te combineren. Die twijfels zijn nog niet geheel weggenomen, schrijft de OK, maar de bezwaren tegen deze transactie zijn ‘inmiddels achterhaald.’ Daarbij wordt verwezen naar het cash-bod van NNS, het vehikel van groot-aandeelhouder Nassef Sawiris, waardoor aandeelhouders die niet in willen of kunnen gaan in de Orascom-transactie een uitweg hebben. Bezwaren als dat dit bod onredelijk laag zou zijn, worden door de Ondernemingskamer verworpen. 

De Ondernemingskamer meent dat een onderzoek belastend zal zijn voor OCI en aanzienlijke kosten met zich meebrengt. Bovendien zou de Orascom-transactie in gevaar kunnen komen, terwijl er ook minderheidsaandeelhouders zijn die wensen dat de transactie doorgaat. 

De Ondernemingskamer ziet ook geen reden om onderzoek te doen over de periode tot aan de beschikking in januari, waarover twijfels waren aan een juist beleid. ‘ Het belang van OCI en haar stakeholders bij het uitblijven van een enquête weegt zwaarder onder deze omstandigheden dan het belang van verzoekers [de VEB en een groep minderheidsaandeelhouders die de vereniging steunt] om het eerdere beleid ten aanzien van de transactie met Orascom alsnog te laten onderzoeken. 

Vervolg
De VEB bestudeert de beschikking. Intussen staan voor OCI-aandeelhouders andere belangrijke momenten op de agenda. Op 30 oktober houdt OCI een buitengewone aandeelhoudersvergadering. Daar wordt het cashbod van NNS besproken en stemmen aandeelhouders over de voorgenomen combinatie met Orascom en de verkoop van de kunstmestactiviteiten van OCI Nitrogen in Geleen. De uitvoering van de Orascom-transactie is onder meer afhankelijk van het gestand doen en afwikkelen van het cashbod.

 

Keuzes voor OCI-aandeelhouders

Dit zijn de opties

Cash via NNS Voor 4,10 per aandeel kunt u uw stukken via uw broker aanmelden. Bij levering doet u mogelijk afstand van aanspraken tegenover onder meer OCI en bestuurders. De reikwijdte blijft onduidelijk. De VEB heeft aanvullende vragen gesteld aan OCI ter verduidelijking. Aandeelhouders kunnen hun stukken volgens de huidige planning tot 17 november om 17.40 uur aanmelden voor het bod van 4,10 euro per aandeel, tenzij NNS de termijn verlengt. Banken en brokers kunnen een eerdere interne deadline hanteren.  Verkopen op de beurs Vergelijk de beurskoers, na transactiekosten, met het cashbod. Bij beursverkoop geldt de afstandsclausule uit het NNS-bod niet. Aanhouden voor Orascom Alleen als de transactie doorgaat, krijgt u bruto 0,4634 Orascom-aandeel per OCI-aandeel. Aandeelhoudersgoedkeuring is nog nodig. Controleer bij de  broker of deze de aandelen kan ontvangen, bewaren en verhandelen in Abu Dhabi en deze specifieke uitkering kan verwerken. Niets regelen Niets regelen kan u klemzetten. De meeste en grootste Nederlandse brokers bieden geen handelsmogelijkheden in Abu Dhabi. Dan gaat het bijvoorbeeld om DeGiro, Saxo, Rabobank, ABN Amro en ING. Bij doorgang van de transactie kunnen Orascom-aandelen van deze brokers op een tussenrekening belanden. Daar kunt u niet handelen, in beginsel niet stemmen en ontvangt u dividend niet rechtstreeks. Deze rekening blijft minstens zes maanden bestaan. Wat daarna gebeurt is onzeker. Lees wat OCI hierover schrijft. Belasting en verhandelbaarheid. Niet-vrijgestelde beleggers krijgen minder aandelen doordat OCI stukken verkoopt voor de in beginsel 15 procent dividendbelasting. De werking en voorwaarden van de door OCI genoemde compensatieregeling zijn nog niet heel duidelijk. De VEB heeft om meer duidelijkheid gevraagd.