PostNL schroeft de winstverwachting voor dit jaar fors op. Voor beleggers die vertrouwen in de lange termijn verwachting van bestuurders hebben oogt de waardering van het postbedrijf aantrekkelijk.
Als PostNL met een persbericht houdt de beleggersgemeenschap de adem in.
Het concern stapelde teleurstelling op teleurstelling sinds de scheiding met TNT Express in mei 2011.
De koers implodeerde sindsdien van iets onder de 7 euro naar een schamele 1,50 euro in maart van dit jaar.
Maar nu is het nieuws positief: het postbedrijf schroeft de winstverwachting op. Voor dit boekjaar mikt PostNL op een operationele winst in de bandbreedte van 50 tot 90 miljoen euro, in plaats van de eerdere verwachting van 20 tot 60 miljoen euro.
Als verklaring voor de verbetering geeft topvrouw Herna Verhagen de verhoging van de postzegelprijs.
Een postzegel kost vanaf 1 augustus 60 in plaats van 54 cent, en ook de tarieven voor bedrijfspost gaan omhoog.
De aangekondigde "rigoureuze" kostenbesparingen en deze extra 6 cent per verstuurde brief werken direct door in de winstgevendheid.
Het concern rekt de margeverwachtingsrange van de eerder aangekondigde -2 tot 0 procent voor de ouderwetse postactiviteiten op tot tussen -1 en 1 procent voor dit jaar.
Opmerkelijk
Goed nieuws is zeldzaam bij PostNL dus hebben beleggers nu weinig te klagen.
Toch is het opmerkelijk dat het concern, dat in een sterk gereguleerde sector opereert, nu pas met dit nieuws naar buiten komt.
Het postbedrijf kreeg eind maart al toestemming van minister Henk Kamp van Economische Zaken om de tarieven te verhogen. Ook moet cfo Jan Bos rekening hebben gehouden met de effecten van kostenbesparingen toen hij de eerdere winstverwachting afgaf.
Navraag van beleggers bij PostNL leert dat het concern verbeteringen ziet in de hele postportefeuille.
Dat is nieuws waar beleggers al jaren op wachten. De beurswaarde van PostNL ligt al tijden enkele honderden miljoenen onder de waarde van het door haar gehouden 30 procentsbelang in TNT Express.
Zelfs bij de in de ochtendhandel met 8 procent opgelopen koers van 2,13 euro, kennen beleggers nog steeds een negatieve waardering toe aan de activiteiten van PostNL.
De Nederlandse onderneming heeft naar zo´n beetje alle maatstaven een waardering die tientallen procenten onder die van andere Europese spelers ligt. Het is steeds meer de vraag of dit nog wel terecht is.
De ophoging van de winst voor dit jaar is leuk, maar beleggers zullen vooral verheugd zijn met het vertrouwen dat daarvan uitgaat richting de 2015 doelstelling van 300 tot 370 miljoen euro operationele winst in 2015. Die vette winst zou dividend in 2016 .
Gunstige lage rente
Natuurlijk moeten beleggers niet meteen hun feestneus opzetten. Zo is er nog altijd een concurrentiewet in de maak die mogelijk een hap neemt uit de winst in de komende jaren.
Ook ligt de waarde van het belang in TNT Express ver onder het afgeketste overnamebod van UPS. De schommelingen in de koers van deze aandelen maken het niet eenvoudig om dit belang liquide te maken.
En er zit nog steeds pijn in het pensioenfonds. Al zit hier ook een lichtpuntje. In de laatste jaren deed de steeds lagere rente het concern pijn, in de vorm van extra bijstortingen, hogere premies en afboekingen van het eigen vermogen. Een lage rente zorgt voor hogere pensioenverplichtingen in de toekomst.
Nu de rente in de laatste maand fiks is opgelopen zorgt dit direct voor verlichting. Aangezien het duo ceo Verhagen en cfo Bos actief in overleg is met het pensioenbestuur en de bonden om pensioenrisico's, te verminderen zal de renteontwikkeling een gunstige uitwerking hebben op de onderhandelingspositie van de twee.
AFM aan het werk
Het is opvallend dat PostNL met een stijging van ruim 6 procent gisteren tot de grootste stijgers op het Damrak behoorde.
De koerssprong gisteren in combinatie met het PostNL-bericht van vandaag, zal ook toezichthouder AFM niet zijn ontgaan.
Het concern stapelde teleurstelling op teleurstelling sinds de scheiding met TNT Express in mei 2011.
De koers implodeerde sindsdien van iets onder de 7 euro naar een schamele 1,50 euro in maart van dit jaar.
Maar nu is het nieuws positief: het postbedrijf schroeft de winstverwachting op. Voor dit boekjaar mikt PostNL op een operationele winst in de bandbreedte van 50 tot 90 miljoen euro, in plaats van de eerdere verwachting van 20 tot 60 miljoen euro.
Als verklaring voor de verbetering geeft topvrouw Herna Verhagen de verhoging van de postzegelprijs.
Een postzegel kost vanaf 1 augustus 60 in plaats van 54 cent, en ook de tarieven voor bedrijfspost gaan omhoog.
De aangekondigde "rigoureuze" kostenbesparingen en deze extra 6 cent per verstuurde brief werken direct door in de winstgevendheid.
Het concern rekt de margeverwachtingsrange van de eerder aangekondigde -2 tot 0 procent voor de ouderwetse postactiviteiten op tot tussen -1 en 1 procent voor dit jaar.
Opmerkelijk
Goed nieuws is zeldzaam bij PostNL dus hebben beleggers nu weinig te klagen.
Toch is het opmerkelijk dat het concern, dat in een sterk gereguleerde sector opereert, nu pas met dit nieuws naar buiten komt.
Het postbedrijf kreeg eind maart al toestemming van minister Henk Kamp van Economische Zaken om de tarieven te verhogen. Ook moet cfo Jan Bos rekening hebben gehouden met de effecten van kostenbesparingen toen hij de eerdere winstverwachting afgaf.
Navraag van beleggers bij PostNL leert dat het concern verbeteringen ziet in de hele postportefeuille.
Dat is nieuws waar beleggers al jaren op wachten. De beurswaarde van PostNL ligt al tijden enkele honderden miljoenen onder de waarde van het door haar gehouden 30 procentsbelang in TNT Express.
Zelfs bij de in de ochtendhandel met 8 procent opgelopen koers van 2,13 euro, kennen beleggers nog steeds een negatieve waardering toe aan de activiteiten van PostNL.
De Nederlandse onderneming heeft naar zo´n beetje alle maatstaven een waardering die tientallen procenten onder die van andere Europese spelers ligt. Het is steeds meer de vraag of dit nog wel terecht is.
De ophoging van de winst voor dit jaar is leuk, maar beleggers zullen vooral verheugd zijn met het vertrouwen dat daarvan uitgaat richting de 2015 doelstelling van 300 tot 370 miljoen euro operationele winst in 2015. Die vette winst zou dividend in 2016 .
Gunstige lage rente
Natuurlijk moeten beleggers niet meteen hun feestneus opzetten. Zo is er nog altijd een concurrentiewet in de maak die mogelijk een hap neemt uit de winst in de komende jaren.
Ook ligt de waarde van het belang in TNT Express ver onder het afgeketste overnamebod van UPS. De schommelingen in de koers van deze aandelen maken het niet eenvoudig om dit belang liquide te maken.
En er zit nog steeds pijn in het pensioenfonds. Al zit hier ook een lichtpuntje. In de laatste jaren deed de steeds lagere rente het concern pijn, in de vorm van extra bijstortingen, hogere premies en afboekingen van het eigen vermogen. Een lage rente zorgt voor hogere pensioenverplichtingen in de toekomst.
Nu de rente in de laatste maand fiks is opgelopen zorgt dit direct voor verlichting. Aangezien het duo ceo Verhagen en cfo Bos actief in overleg is met het pensioenbestuur en de bonden om pensioenrisico's, te verminderen zal de renteontwikkeling een gunstige uitwerking hebben op de onderhandelingspositie van de twee.
AFM aan het werk
Het is opvallend dat PostNL met een stijging van ruim 6 procent gisteren tot de grootste stijgers op het Damrak behoorde.
De koerssprong gisteren in combinatie met het PostNL-bericht van vandaag, zal ook toezichthouder AFM niet zijn ontgaan.
Gerelateerde artikelen