De roep van beleggers om strengere regelgeving rond ‘reverse listings’ wordt verhoord. Per 1 januari 2018 moet ieder bedrijf dat via een lege huls naar de Amsterdamse aandelenbeurs komt aan strengere regels voldoen.
Zoals de VEB al vaak vroeg, onlangs nog in het artikel over de plannen van Value8 met Nedsense, moeten ondernemingen vanaf volgend jaar net als bij een reguliere beursgang een uitgebreid en gedetailleerd informatiedocument publiceren.
Dat document is vergelijkbaar met het prospectus dat bij een normale beursgang vereist is, hoewel het officieel die naam niet draagt. Het informatiedocument moet voor de geplande notering naar buiten komen en moet wijd worden verspreid. Hier leest u wat de eisen zijn die aan het informatiedocument worden gesteld.
Beleggers blijven namelijk te vaak berooid achter nadat een reverse listing eindigt in een deceptie. Of krijgen te maken met extreme koersbewegingen, zoals het geval was bij Phelix waarbij beleggingsfonds MountainShield betrokken was. Dat aandeel schoot in het afgelopen jaar omhoog van minder dan 1 euro naar 3,20 euro, om vervolgens weer tot 1,01 euro te zakken. Momenteel staat Phelix iets boven de 2 euro.
Phelix begon ooit als Newconomy, werd later Vivenda Media Groep en Inverko, en is nu voornemens Alumexx over te nemen, een bedrijf dat zich bezighoudt met ladders en steigers.
Voor VNC geldt hetzelfde, daar zakte de koers recent door de hele euro, waardoor het aandeel dat eind vorig jaar nog rond de 3 euro kostte, zich (wederom) bij de pennystocks schaarde.
Euronext benadrukt vandaag in het Financieele Dagblad dat het niet negatief staat tegenover ‘reverse listings’, maar wel tegen verkeerd gebruik ervan. Er werd al langer over nagedacht om de controle op ‘reverse listings’ te verscherpen.
Door de nieuwe maatregelen al per 1 januari in te voeren, laat de Amsterdamse beurs zien dat zij naar de belegger luistert.
De VEB zwengelde de discussie al meermalen aan en riep al vaak op tot een prospectusplicht bij ‘reverse listings’. De VEB was er vooral mee begaan omdat de beleggersvereniging constateerde dat het juist de particuliere belegger is die steevast de grootste koersschade oploopt. Beleggers van het eerste uur, vaak degenen die de constructie opzetten en de partijen daar direct omheen, springen er meestal nog goed uit.
De huidige ‘reverse listing’- route naar de beurs is schadelijk voor de reputatie van de beurs en voor de reputatie van beleggen in Nederlandse aandelen in het algemeen. Het is goed dat deze achterdeur naar de beurs nu wordt gesloten, of tenminste beter bewaakt.