KPN was dinsdag een van de grootste dalers in de AEX, de handel in het aandeel werd zelfs even stilgelegd. Beleggers die op een overname van het telecombedrijf speculeerden lijken weer uit te stappen.
KPN en pensioenfonds ABP kondigden dinsdag aan dat zij een joint venture oprichten om de aanleg van glasvezel te versnellen. Ze sluiten samen zo'n 700.000 huishoudens en 200.000 bedrijven aan. Het netwerk moet ook voor andere telecomaanbieders toegankelijk worden.
KPN geldt op het Damrak al jaren als een geheide overnamekandidaat. Met de dinsdag aangekondigde samenwerking is een investering van een miljard euro gemoeid en dat zou de kans op een snelle overname kunnen verkleinen. Op de totale beurswaarde van nog geen 12 miljard euro is dit een belangrijke samenwerkingsdeal. Met Joint Ventures komen bovendien vaak allerlei verplichtingen die bij een samengaan met een derde partij ook weer ontbonden moeten (kunnen) worden.
KPN was al van plan om de komende vijf jaar zo'n 2,5 miljoen adressen van een glasvezelverbinding te voorzien, daar komen er nu dus bijna een miljoen bij. Het concern heeft al 2,8 miljoen huishoudens in Nederland aan glasvezel gekoppeld, ongeveer een derde van het totaal. Op de lange termijn moet het percentage naar 80 procent.
Afgaande op de huidige taxaties van analisten is het aandeel KPN nog altijd aan de dure kant. De overnamespeculatie is er dus nog niet helemaal uit.
| KPN: Overnamefantasie houdt waardering hoog | |||||
| Koers € 2,80 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021* | 2022* |
| Omzet (€ mln) | 5633,0 | 5499,0 | 5283,0 | 5228,7 | 5246,3 |
| EBITDA (€ mln) | 2487,0 | 2499,0 | 2460,0 | 2452,9 | 2482,0 |
| EBITDA marge | 44,2% | 45,4% | 46,6% | 46,9% | 47,3% |
| Nettowinst (€ mln) | 391,5 | 554,8 | 557,8 | 539,5 | 616,2 |
| Nettowinstmarge | 7,0% | 10,1% | 10,6% | 10,3% | 11,7% |
| Free Cashflow (€ mln) | 1291,0 | 1147,0 | 1121,0 | 901,3 | 895,6 |
| Return on Equity | 13,2% | 28,6% | 21,9% | 20,7% | 22,5% |
| Winst per aandeel | € 0,09 | € 0,13 | € 0,13 | € 0,13 | € 0,15 |
| K/W-verhouding | 31,1 | 21,5 | 21,5 | 21,5 | 18,7 |
| Dividend | € 0,12 | € 0,125 | € 0,13 | € 0,14 | € 0,14 |
| Dividendrendement | 4,3% | 4,5% | 4,6% | 5,0% | 5,0% |
* = taxatie, bron: onderneming, Bloomberg, peildatum 23 maart 2021
Ga naar de VEB Stockscreener van KPN en zie wat de sterke en zwakke punten zijn van het aandeel en hoe het bedrijf zich verhoudt tot zijn sectorgenoten en de markt.