Na jaren van snelle groei wil CEO René Moos nu vooral winst maken. Basic-Fit opent minder nieuwe clubs en zet in op rendement. Extra loonkosten passen niet in dat plaatje.

Frankrijk is Basic-Fits grootste markt - goed voor bijna de helft van de omzet. Maar juist daar loopt het spaak. Net als in andere landen wil de keten zijn clubs 24 uur per dag openhouden. In Spanje en Duitsland volstaat cameratoezicht in de nacht. In Frankrijk schrijft de wet juist voor dat er altijd personeel aanwezig moet zijn.

Die verplichting jaagt de kosten op. Het bedrijf uit Hoofddorp rapporteert geen aparte resultaten per land, maar de EBITDA-marge van het cluster Frankrijk, Spanje en Duitsland daalde van 15 naar 12 procent.

Hierdoor blijft het de vraag of het Basic-Fit lukt om buiten Nederland net zo winstgevend te worden als in de thuismarkt. Hier draaien de sportscholen al langer en hebben zo een grotere klantenbasis, wat cruciaal is voor de winstmarges.

Voor het idee: in Nederland is 95 procent van de clubs minimaal twee jaar open. In Frankrijk, Spanje en Duitsland is dat rond de 60 procent. Dit betekent dat de komende jaren honderden clubs in deze landen in de oogstfase komen. Basic-Fit moet laten zien dat deze clubs dezelfde winstmarges kunnen bereiken als de vestigingen in de Benelux.

Franse regels drukken EBITDA buiten de Benelux tot dieptepunt van 12 procent

Bron: rapportages Basic-Fit. Omzet in miljoenen euro’s.

Extra kosten
De personeelskosten stegen in de eerste jaarhelft onverwacht hard: een toename van 43 procent op jaarbasis. Dat is ruim 10 miljoen euro meer dan analisten hadden voorzien.

Basic-Fit reserveert dit jaar 35 miljoen euro om ongeveer 300 Franse clubs 24 uur per dag open te houden. De extra kosten komen vooral doordat in Frankrijk 's nachts altijd personeel aanwezig moet zijn.

Het bedrijf verwacht dat deze extra uitgaven tijdelijk zijn. Er ligt namelijk een wetsvoorstel in Parijs dat onbemande nachtopstelling alsnog mogelijk maakt. In afwachting daarvan werkt Basic-Fit met dure, flexibele arbeidscontracten die maandelijks opzegbaar zijn.

Goedkeuring vanuit Parijs laat nog op zich wachten. Toch toonde CEO René Moos zich tijdens de cijferpresentatie optimistisch: “We weten niet of het drie maanden of zes maanden duurt, maar we verwachten dat goedkeuring komt.”

Mocht de wetswijziging langer uitblijven, dan kan Basic-Fit alsnog stoppen met het inzetten van tijdelijke krachten. Dat zou naar eigen zeggen zo’n 15 miljoen euro aan personeelskosten schelen. “Als we nu overstappen naar eigen personeel, besparen we 15 miljoen. Maar dan verliezen we flexibiliteit. We wachten liever nog even op de wet,” aldus CEO Moos.

Frankrijk was niet de enige kostenpost. In Spanje stegen de lonen na de invoering van een 37-urige werkweek. En door hardnekkige inflatie nemen de personeelskosten in meerdere landen toe.

De stijgende personeelskosten zijn niet het enige pijnpunt. Ook energielasten, onderhoud en voorzieningen voor oninbare vorderingen liepen flink op. Analisten vroegen zich tijdens de conference call af of dat niet opnieuw op de marges drukt in de tweede jaarhelft. CFO Maurice de Kleer erkende de druk, maar gaf aan dat veel van deze kosten naar voren zijn gehaald. Vooral op onderhoud en energie verwacht hij een daling in de tweede helft, wat ruimte biedt voor margeherstel.

Extra leden
De rekensom is simpel: de extra loonkosten zijn alleen te verantwoorden als de langere openingstijden ook meer leden opleveren. Maar beleggers zijn sceptisch.

“Per maand levert het 20 tot 40 extra leden per club op,” zei Moos tijdens de analistencall. “Met dit tempo zijn de kosten aan het einde van het jaar terugverdiend.”

De outlook voor 2025 blijft staan, maar beleggers reageren hard op elk teken van vertraging of hogere kosten. In het huidige beursklimaat wordt een beperkte tegenvaller in de EBITDA al snel afgestraft met een koersdaling van meer dan 10 procent.

Beleggers vertrouwen het bestuur van Basic-Fit dan ook niet blind. Zeker niet zolang de goedkeuring uit Parijs op zich laat wachten.