Tussenbalans op het Damrak
05-09-2025
Beleggen draait om de lange adem, maar af en toe de balans opmaken is een kwestie van goed onderhoud. De cijfers over het eerste halfjaar van 2025 bieden daartoe uitstekend gelegenheid. Hoe hebben Nederlandse beursfondsen gepresteerd en wat zijn de verwachtingen en uitdagingen voor de komende tijd? We zetten de belangrijkste inzichten uit onze recente analyses op een rij.
Oracles tweede jeugd: Van softwaregigant naar AI-cloudreus
05-09-2025
Dat de beurskoersen van bedrijven als Nvidia, Microsoft en Meta hard zijn gestegen sinds OpenAI zijn ChatGPT-toepassing presenteerde, zal voor niemand een verrassing zijn. Maar ook het aloude Oracle profiteert flink: het bedrijf is nu een van de vijftien Amerikaanse bedrijven met de grootste marktwaarde, en oud-ceo Larry Ellison ‘s werelds op een na rijkste man.
Hoe saaie verzekeraars uitgroeiden tot cashmachines
05-09-2025
Waar verzekeraars ooit saai en uitgeblust leken, behoren ASR en NN nu tot de toppers van het Damrak – met miljarden aan dividenden én winsten die sneller groeiden dan beleggers ooit hadden verwacht. Maar hoe houdbaar is dit? Is het puur een dividendverhaal, of zit er ook nog echte groei in de tank?
Opluchting over Amerikaanse inflatie misleidend
05-09-2025
De opluchting was groot toen het Amerikaanse statistiekbureau meldde dat de inflatie in juli op 2,7 procent bleef steken. Lager dan verwacht en gelijk aan de maand ervoor. Toch is dat gejuich misleidend. Want wie dieper in de cijfers duikt, ziet dat invoerheffingen en kerninflatie een ander verhaal vertellen.
Column: Prosus dichter bij de maan
05-09-2025
Kan scepsis omslaan naar bewondering? Nauwelijks een jaar geleden publiceerde uw lijfblad mijn venijnige column over Prosus.
Column: De loep en de verrekijker
05-09-2025
Staar u niet blind op stemwijzers. U heeft toch niet voor niets ten minste twaalf jaar (gratis publiek) onderwijs genoten. Stemwijzers en verkiezingsprogramma’s zijn vakkundig op elkaar afgestemd.
‘Wij leggen een brug tussen de virtuele en de fysieke wereld’
05-09-2025
Nedap is de afgelopen tien jaar ingrijpend veranderd. Waar het bedrijf ooit bekendstond als de Nederlandsche Apparatenfabriek, een producent van elektronische apparaten, profileert het zich nu als een technologiebedrijf dat hardware en software naadloos combineert. Met zijn zogenoemde digital twin technology verbindt Nedap de fysieke en de virtuele wereld.
Noorse zalmkweker is een vrij smakelijke belegging
05-09-2025
SalMar ASA (ticker Oslo Børs: SALM) behoort tot de grootste en efficiëntste zalmproducenten ter wereld. Dit Noorse bedrijf bestrijkt de hele waardeketen — van de kweek tot verwerking en verkoop — en hanteert een sterke focus op kostenbeheersing en innovatie. Dankzij schaalgrootte, strategische licenties en initiatieven zoals het Salmon Living Lab onderscheidt SalMar zich in een markt die sterk afhankelijk is van schommelende zalmprijzen.
Actieve etf’s: slim geld of dure verpakking?
05-09-2025
Een nieuw label, een nieuwe belofte: actieve etf’s zetten zich graag neer als slimme opvolgers van indexfondsen. Maar hoe 'actief' zijn ze eigenlijk?
Meer smaken van hetzelfde aandeel
05-09-2025
Twee aandelen, één bedrijf – en tóch een fors verschil in koers. De details zijn steeds weer net anders. Van Heineken tot Google en van Petrobras tot Berkshire Hathaway: overal ter wereld bestaan varianten van hetzelfde aandeel met uiteenlopende rechten en prijzen. Met verschillende kansen en valkuilen voor beleggers.
Theon boekt records, maar is de opmars al ingeprijsd?
04-09-2025
Het sinds vorig jaar op de Amsterdamse beurs genoteerde defensiebedrijf Theon presenteerde deze week zijn halfjaarcijfers over 2025. De cijfers waren opnieuw indrukwekkend: een recordomzet, een orderboek dat verder uitdijt en marges die in deze sector ongebruikelijk hoog zijn. De koers is echter al sinds de beursgang fors opgelopen. De vraag is daarom hoeveel van die voorspoed al in de koers zit.
DeGiro ETF-kernselectie 2025: wat verandert er voor beleggers?
04-09-2025
DeGiro verandert per 1 oktober zijn kernselectiebeleid voor Nederlandse klanten, waarin beleggers ETF’s kunnen aankopen en verkopen voor 1 euro per transactie. Vanaf die datum gaat dit gelden voor de ETF’s die zijn genoteerd op Tradegate. Wat betekent dit voor u? En wat zijn de ervaringen met Tradegate?
Sif struikelt over eigen beloften en beleggers betalen de prijs
03-09-2025
De nieuwe fabriek moest Sif vleugels geven. Meer capaciteit, hogere winsten en een stevigere positie in de markt. In plaats daarvan volgden twee forse winstwaarschuwingen in amper een halfjaar. Beleggers schrokken opnieuw bij de halfjaarcijfers en het aandeel verloor vijftien procent. Het verwachtingsmanagement van Sif ligt daarmee onder vuur.
De buyoutpuzzel: a.s.r. stapt in, NN haakt af
03-09-2025
Twee verzekeraars. Eén markt. Twee totaal verschillende uitkomsten. a.s.r. ziet kansen in buyouts van pensioenfondsen en zegt op elke deal minstens twaalf procent te verdienen. NN haalt zijn drempel van tien procent vaak niet. Wat moet een belegger hiermee? We leggen de puzzel op tafel.
InPost verdient dik aan pakketkluizen en lokt concurrentie uit eigen klantenkring
02-09-2025
Een slimme app, een muur vol kluisjes en een vloot goed getimede vrachtwagens. Het businessmodel van InPost oogt bedrieglijk eenvoudig, maar is juist daarom zo winstgevend. Wie zulke marges laat zien, wekt al snel begeerte. Zelfs uit eigen kring. De ruzie met topklant Allegro legt bloot hoe kwetsbaar het verdienmodel eigenlijk is en zet het aandeel al maanden onder druk.
Defensie als thema groeit, maar beleggers kiezen massaal voor één winnaar
02-09-2025
Waar Nederlandse huishoudens een paar jaar geleden nog nauwelijks direct in defensiebedrijven belegden, is dat beeld razendsnel veranderd. Nieuwe geopolitieke spanningen, Europese defensieplannen en een almaar stijgende koers van Rheinmetall hebben samen gezorgd voor een opmerkelijke verschuiving: binnen het thema beleggen in defensie is één naam inmiddels dominant.
HAL’s nettovermogenswaarde blijft stijgen, maar beurskorting blijft hardnekkig
01-09-2025
HAL’s portefeuille groeit stevig door, maar de beurs ziet het nauwelijks. In de eerste helft van 2025 liep de nettovermogenswaarde op tot 16,1 miljard euro, een stijging van 847 miljoen ten opzichte van eind vorig jaar. Per aandeel is dat ruim 178 euro. Toch blijft de koers hangen op 133 euro. Dat betekent een korting van 25 procent. Waarom blijft de beurs zo ongevoelig voor de stijgende waarde van HAL?
Van Lanschot Kempen: instroom op stoom, winst in de wachtkamer
29-08-2025
Van Lanschot Kempen liet in de eerste helft van 2025 een dubbel beeld zien. Commercieel draait de vermogensbank op volle toeren, met miljarden aan nieuwe klanttegoeden. Tegelijkertijd staan de resultaten onder druk - vooral door lagere rente-inkomsten. De nettowinst daalde met 9 procent tot 67,8 miljoen euro, duidelijk onder de analistenverwachting. De markt reageerde teleurgesteld, de gestegen waardering laat weinig ruimte voor haperende winstgroei.
Kendrion verkoopt Chinese droom: van groeiverhaal naar winstfocus
28-08-2025
Kendrion trekt de deur in China achter zich dicht. Met de verkoop van de Chinese activiteiten aan het lokale management komt er een einde aan de Aziatische groeiplannen die enkele jaren geleden nog als dé toekomst werden gepresenteerd. Wat begon als een ambitieus avontuur in elektrische auto’s, eindigt nu als een verhaal over winstgevendheid boven groei. Voor beleggers betekent dat een royale uitkering en een duidelijker profiel, maar minder groeiverwachtingen.
NVIDIA groeit sterk dankzij datacenterchips, fluistergetallen temperen beursreactie
28-08-2025
NVIDIA overtrof in het tweede kwartaal de analistenramingen dankzij de sterke vraag naar chips voor datacenters. Toch bleef de vooruitblik achter bij de fluistergetallen – niet-officiële marktprognoses – waardoor het aandeel nabeurs enkele procenten daalde. Ondanks deze teleurstelling blijft de kern overeind: NVIDIA domineert de AI-chipmarkt en de nieuwe Blackwell-chips staan nog maar aan het begin van hun groeicyclus.
Zuckerbergs comeback: hoe AI Meta redde en Alphabet voorbijstreefde
28-08-2025
Beleggers houden van comebacks, en Meta schreef de mooiste van het decennium. Wat begon als een geplaagd socialmediabedrijf met een omstreden metaverse-verhaal, veranderde in een advertentiemachine op steroïden. Alphabet kon het tempo niet bijbenen. Hoe kreeg topman Mark Zuckerberg dat voor elkaar, en zijn de aandelen nu nog steeds koopwaardig?
Overname Just Eat Takeaway nadert ontknoping: elf vragen en antwoorden over het bod van Prosus
27-08-2025
Aandeelhouders Just Eat Takeaway (JET) hebben nog ruim één maand de tijd om te beslissen: wel of niet hun stukken verkopen aan Prosus? De investeringsmaatschappij biedt 20,30 euro per JET-aandeel. Lang niet iedereen is enthousiast over dat bod. Wat moeten beleggers weten over het Prosus-bod? Een update aan de hand van elf vragen en antwoorden.
JDE Peet’s alweer van de beurs? Overnamebod negeert miljarden aan synergieën
25-08-2025
Met een premie van twintig procent lijkt het overnamebod van Keurig Dr Pepper een redelijke exit voor JDE Peet’s. Maar achter de glanscijfers gaat een ongemakkelijke waarheid schuil: de miljarden aan synergievoordelen worden volledig ingepikt door de koper.
De strijd om de spiegel: Estée Lauder versus L’Oréal
25-08-2025
De schoonheidsindustrie glanst minder dan voorheen. Zowel Estée Lauder als L’Oréal voelen de tegenwind uit China en de geopolitieke spanningen. Toch is het verschil groot: waar Estée Lauder de ene teleurstelling op de andere stapelt en zich diep moet herstructureren, blijft L’Oréal de stabiele factor in de sector. Een vergelijking van twee beautyreuzen.
Aegon zet verder koers naar Amerika: hoofdkantoor in de koffer, beleggers in dubio
22-08-2025
Na Shell, Unilever en DSM dreigt opnieuw een Nederlands beursicoon de koffers te pakken. Aegon onderzoekt of het hoofdkantoor naar de Verenigde Staten moet verhuizen. Officieel heet het nog een “review”, maar tussen de regels door klinkt het als een behoorlijk uitgemaakte zaak. De vraag is vooral: wat schieten beleggers ermee op?
E-commerceconglomeraat Prosus ontwaakt
22-08-2025
Zou Fabricio Bloisi dan toch het onmogelijke voor elkaar krijgen? Na een jaar als nieuwbakken ceo wordt het aannemelijker dat Prosus daadwerkelijk meer is dan een berg Tencent-aandelen. De vele deelnemingen in e-commerce bedrijven lijken geen bodemloze put, maar wisten zelfs een (geringe) positieve kasstroom te leveren.
Alfen knipt nog maar eens in zijn prognose en verwacht pas veel later herstel
21-08-2025
De vaart is uit de energietransitie en Alfen voelt dat in alle hoeken van het bedrijf. Bij zijn laatste cijferpresentatie moest scheidend topman Marco Roeleveld onlangs nog gepresenteerde doelstellingen toch weer inslikken. Een doorrekening van die nieuwe projecties laat zien dat Alfen nog maar nauwelijks break-even draait.
Sterk gekapitaliseerd ASR vindt groeimotor in pensioenen
20-08-2025
ASR kende een sterk eerste halfjaar van 2025. De kapitaalgeneratie steeg naar 721 miljoen euro, ruim boven de analistenverwachting van 696 miljoen euro. Deze stevige financiële slagkracht zorgt tevens weer voor een ruim gevulde kapitaalbuffer.
Van het oer-Hollandse karakter van Ebusco blijft weinig over na immense verwatering
20-08-2025
Ebusco is weer iets bij de rand van de afgrond vandaan getrokken. Een miljoenenlening is omgezet in aandelen. De oude schuldeisers zijn nu invloedrijke aandeelhouders geworden. Daardoor zou de bestuurskamer in het Brabantse Deurne binnenkort zomaar gedomineerd kunnen worden door Taiwanezen, Chinezen en Japanners. Ondertussen zoekt het bedrijf naarstig naar een nieuwe liquiditeitsinjectie.
Applied Materials boekt recordomzet, maar beleggers schrikken van vooruitzicht
18-08-2025
Applied Materials, de grootste Amerikaanse producent van chipmachines, publiceerde beter dan verwachte kwartaalcijfers. Toch sloeg het optimisme snel om: een winstwaarschuwing voor het lopende kwartaal joeg het aandeel vrijdag 14 procent omlaag, de grootste koersval sinds 2020.
Applied Materials-waarschuwing raakt ook Nederlandse chippers
18-08-2025
De winstwaarschuwing van Applied Materials werkte vrijdag direct door op de Amsterdamse beurs. Nederlandse chipbedrijven ASML, ASMI en Besi gingen mee omlaag, omdat beleggers parallellen trokken met hun vooruitzichten.
Adyen schrapt groeiprognose na Amerikaanse importheffingen
14-08-2025
Adyen heeft de omzet in het eerste halfjaar met 20 procent zien groeien, maar verwerkte minder betaalvolumes dan verwacht. Het Amsterdamse betaalbedrijf stelt zijn groeiversnelling voor 2025 naar beneden bij, mede door nieuwe Amerikaanse invoerheffingen die de handel met Azië afremmen. Beleggers zijn onverbiddelijk: het aandeel daalde donderdag even na opening met 20 procent.
Zomer van extremen op de beurs: Nederlandse bedrijven veroorzaken koersstorm
14-08-2025
De buitentemperatuur liep tijdens het jongste cijferseizoen gestaag op, maar op de beurs stonden de hemelsluizen geregeld open. Nederlandse bedrijven zorgden met hun jongste kwartaalrapportages voor flinke onrust, met meer negatieve uitschieters dan bij eerdere cijfermomenten. Een overzicht.
Kabelproblemen in Eemshaven drukken TKH tot historisch laag rendement
12-08-2025
TKH blijft worstelen met zijn nieuwe fabriek in de Groningse Eemshaven. Aanhoudende opstartproblemen werken ongenadig hard door in de cijfers van het technologieconcern. Ondertussen lopen de schulden op en is het rendement op investeringen weggezakt naar een historisch dieptepunt.
Wolters Kluwer onder druk: dreigt AI de kennisreus in te halen?
12-08-2025
De koers van Wolters Kluwer staat al sinds begin dit jaar stevig onder druk. Beleggers maken zich zorgen over de opkomst van AI-gedreven medische platformen zoals OpenEvidence en ClinicalKey AI. Deze gratis toegankelijke databases kunnen de dominante positie van Wolters’ vlaggenschip UpToDate gaan bedreigen.
Sterkere kapitaalgroei, stevig dividend: NN verrast beleggers
08-08-2025
NN Group presenteerde over de eerste helft van 2025 beter dan verwachte resultaten. Vooral de levenstak droeg bij dankzij gunstige sterftecijfers en meevallers in de beleggingsportefeuille. Het concern houdt vast aan zijn groeiplannen, zonder deel te nemen aan de overnamestrijd op de pensioenmarkt.
Lotus Bakeries wint vertrouwen terug met solide cijfers en snellere opening fabriek Thailand
08-08-2025
Na maanden van koersdruk en twijfel over het groeiverhaal van Lotus Bakeries, keert het vertrouwen terug. De Belgische speculooskampioen levert solide halfjaarcijfers af én brengt goed nieuws over de geplande capaciteitsuitbreiding. Beleggers reageren opgelucht.
Waardering, dividend en spreiding: beleggen in de FTSE 100
08-08-2025
De Londense beurs kent een rijke financiële traditie en biedt beleggers blootstelling aan wereldspelers in consumentengoederen, financiële diensten en energie. Het Verenigd Koninkrijk is de afgelopen jaren wat uit beeld geraakt. Voor beleggers die waarde en dividendrendement zoeken, zijn FTSE 100-etf’s uitermate geschikt.
SBM Offshore schakelt naar verkoopmodus: sneller geld, minder schuld
07-08-2025
SBM Offshore kwam met sterke cijfers over het eerste halfjaar van 2025. Vooral het onderdeel dat drijvende olieplatforms bouwt en snel verkoopt leverde een betere winstbijdrage. De oliedienstenleverancier wil sneller contanten binnenkrijgen voor schuldaflossing en hogere uitkeringen aan aandeelhouders.
Oplopende kosten bij ABN Amro jagen beleggers opnieuw schrik aan
07-08-2025
ABN Amro wist met zijn kwartaalrapport niet te overtuigen. Grootste tegenvallers waren de hoge personeelskosten en de wat lagere rente-inkomsten. De aankondiging dat de bank een nieuwe inkoop van eigen aandelen start, werd door beleggers ook niet positief onthaald. ABN Amro staat voor een belangrijke krachtmeting: het moet eindelijk gaan aantonen dat het de kosten omlaag kan brengen.