Zelfs de kasstroom laat Signify nu in de steek
31-07-2025
Het verhaal van Signify is zo langzaamaan bekend. De omzet vertoont een dalende trend en de winst staat al net zo onder druk. Daar komt nu bij dat ook de vrije kasstroom, jarenlang een lichtpuntje voor beleggers, hapert. Het kasstroomrendement ten opzichte van de aandelenkoers lijkt een pluspunt, maar weerspiegelt misschien wel vooral hoe weinig vertrouwen de markt nog heeft.
Actieve etf’s in opkomst: slimmer dan passief?
30-07-2025
Ze lijken de logische volgende stap: etf’s die niet blind een index volgen, maar slim inspelen op kansen. Actieve etf’s beloven marktinzicht met behoud van lage kosten en transparantie. Maar leveren ze daadwerkelijk meerwaarde op voor de belegger?
IMCD koopt zich langs de autonome groeipijn heen
30-07-2025
De chemiesector draait moeizaam: de vraag is zwak, marges staan onder druk en klanten bestellen met de rem erop. Ook IMCD, distributeur van specialistische chemicaliën, merkt dat. Al sinds 2023 weet het concern nauwelijks autonome winstgroei te boeken. Maar stilzitten doet IMCD niet. Waar de markt stokt, koopt het bedrijf groei bij. Overnames blijven de kern van de strategie — en dankzij een lichte operationele structuur blijft er ondanks alles nog altijd veel kasstroom over, al kraakt dat fundament wel wat.
Basic-Fit struikelt in Frankrijk: kostenexplosie drukt marges
30-07-2025
Beleggers straften Basic-Fit hard af na de halfjaarcijfers: het aandeel kelderde dinsdag met vijftien procent. De omzet groeide zoals verwacht, maar opnieuw ontspoorden de kosten. Vooral in Frankrijk grijpen de personeelskosten diep in de marge. En dat terwijl Basic-Fit juist beloofde winst boven groei te verkiezen.
Innovatie zonder versnelling bij grootste onderdeel Philips
29-07-2025
Goed nieuws over nieuwe orders, winstgevendheid en afgezwakte importtarieven hielpen Philips aan een vliegende beursdag. Maar één deel van het concern blijft achter. Diagnosis & Treatment, het onderdeel dat onder meer hersenscanners en echoapparatuur verkoopt, krimpt al vier kwartalen op rij in omzet op eigen kracht. Een analyse van een wat stroever draaiende romp van een verder herstellend bedrijf.
Heineken tapt marge in Azië, morst volume in Europa
28-07-2025
Heineken groeit in winst, maar verliest vertrouwen op de beurs. In Europa verkoopt de brouwer minder bier, terwijl in Azië de marges floreren. Vooral in Vietnam, waar één premiumbiertje net zoveel oplevert als drie glazen in Nederland. Toch daalde het aandeel ruim 7 procent. Beleggers schrokken van tegenvallende volumes.
Rendement uit Rosmalen: de wederopstanding van Heijmans in drie tandwielen
28-07-2025
Van wrakstuk naar rendementsmotor. De wederopstanding van Heijmans leest als een handboek rendement. Geen grote sprong voorwaarts, maar drie radartjes die ogenschijnlijk weer soepel draaien: hogere marges, iets efficiënter kapitaalgebruik en een stevigere balans. Maar loopt het binnenwerk straks nog net zo strak als de buitenkant doet geloven?
Nog niet omgevallen. Maar wankelt Google’s advertentiemodel?
25-07-2025
Alphabet is een koploper in de AI-revolutie. Met Gemini en DeepMind beschikt het over enorme technologische slagkracht. Toch groeit de vrees dat de motor van het bedrijf — advertenties bij zoekopdrachten — vaart verliest.
BAM verdubbelt winst, kasstroom blijft aandachtspunt
25-07-2025
BAM klimt langzaam uit een dal. De winst verdubbelde en het werkkapitaal bleef redelijk onder controle. Ondertussen houdt bestuursvoorzitter Ruud Joosten de verwachtingen laag. “We blijven under-promise, overdeliver hanteren.” Niet heel vreemd. De marges blijven dun en de kasstroom kan beter. Het fundament is er, nu moet resultaatsverbetering structureel worden.
BESI ziet orders dalen, maar voorspelt ‘significante’ opleving
24-07-2025
Na een zwakke orderinstroom in het tweede kwartaal rekent chipmachinemaker BESI op een krachtig herstel in de tweede helft van het jaar. De verwachte AI-golf en de doorbraak van hybrid bonding moeten zorgen voor een omslag in de vraag naar nieuwe chipmachines.
Galapagos zwemt in het geld, maar zinkt toch
24-07-2025
Ooit was Galapagos de hoop van de Europese biotechsector. Een miljardeninjectie van Gilead, een veelbelovend reumamiddel, een koers die de pan uitvloog. Nu rest alleen nog de kas. Beleggers hebben het vertrouwen allang opgegeven. Het bestuur wankelt, de pijplijn brokkelt af en een activistische aandeelhouder cirkelt als een roofdier om het karkas. Dit is het moment van de waarheid.
CM.com moet sprint trekken om jaardoel te halen
24-07-2025
Even leek de rust teruggekeerd in Breda: de obligatie is weg, banken staan paraat. Maar van een echte doorbraak is nog geen sprake. De brutowinst blijft steken, AI-platform HALO verkeert nog in opstartmodus en alleen een ijzersterk tweede halfjaar kan de doelstellingen redden.
KPN: Eén bundel, drie keer kassa
23-07-2025
Bundelklanten zijn KPN’s stille groeimotor. Sinds 2020 groeit het aantal huishoudens dat vaste- én mobiele diensten combineert. Ze leveren het grootste deel van de omzetgroei – en nog belangrijker: ze zorgen voor stabiele, hoge kasstromen. Minder verloop, meer omzet per klant. Maar inmiddels steken KPN’s tarieven scherp af bij de concurrentie. Hoe lang houdt dit model stand?
ASMI krijgt minder bestellingen binnen, ondanks strategische rol bij AI
23-07-2025
De waarde van de nieuwe orders die ASM International (ASMI) in het tweede kwartaal van 2025 binnenhaalde, kwam uit op 702 miljoen euro. Dat is 4 procent lager dan een jaar eerder bij constante wisselkoersen. En bovendien aanzienlijk onder de analistenverwachting van 840 miljoen euro.
Randstad draait op de bodem: dividend blijft, extra’s zijn weg
23-07-2025
Weer of geen weer. Lang leek het alsof Randstad kon blijven uitdelen aan aandeelhouders. Maar nu het economische klimaat verslechtert en er steeds meer cash vastzit bij klanten, wordt het elastiek steeds verder opgerekt. Beleggers houden voorlopig alleen het vaste bodemdividend over.
Lagere instapdrempel: zo werken mini-opties op dure aandelen
23-07-2025
ASML is een van de kroonjuwelen van de Europese beurs, maar met een koers van honderden euro’s per aandeel ligt het gebruik van opties voor veel particuliere beleggers buiten bereik. Een standaardoptiecontract vertegenwoordigt immers 100 aandelen — een flinke investering. Met de introductie van mini-opties, die gebaseerd zijn op 10 aandelen, verandert dit speelveld.
Wereldhave zit op een groeispoor, maar ziet balans gaandeweg wel verzwakken
22-07-2025
Na jaren van krimp en herstructurering zit Wereldhave weer in de lift. De winstverwachting wordt verhoogd, nieuwe huurcontracten leveren meer op en ceo Matthijs Storm heeft naar eigen zeggen een koopje gedaan in Luxemburg. Tegelijkertijd loopt de schuldgraad op en het Franse vastgoed is al jaren onverkoopbaar.
Valutategenwind is bij AkzoNobel de norm, geen uitzondering
22-07-2025
Akzo verlaagt zijn winstprognose. De oorzaak? Niet de volumes of marges, maar wisselkoersen. En dat is wrang, want het jaarverslag meldde juist dat een zwakkere dollar de winst zou opkrikken. Helaas blijkt bij Akzo bijna elke valutabeweging een boemerang: de omzet krijgt er in de laatste tien jaar steevast van langs.
Ryanair stijgt naar grote hoogte dankzij hogere ticketprijzen en strikte kostenbeheersing
22-07-2025
De Europese luchtvaartsector blijft een uitdagende markt, met hoge kosten, personeelstekorten en geopolitieke onzekerheid die druk uitoefenen op de marges. Toch lijkt Ryanair daar weinig van te merken. De Ierse prijsvechter publiceerde opnieuw indrukwekkende kwartaalcijfers, waarbij vooral de winstontwikkeling in het oog springt.
Nedap transformeert naar technologiebedrijf met voorspelbare groeimotor
21-07-2025
Nedap toont met de halfjaarcijfers van 2025 dat de verschuiving naar software succesvol is. Het bedrijf uit Groenlo is van hardwareleverancier naar een schaalbare, voorspelbare groeimotor gegaan. Terugkerende inkomsten maken een steeds groter deel van de omzet uit.
Netflix: de gouden standaard met een gouden prijskaartje
21-07-2025
Netflix leeft. De koers verzesvoudigde sinds 2022, en het bedrijf wordt weer bejubeld als de “gouden standaard” in streaming. Maar achter die comeback schuilt een gewaagde aanname: dat het beste nog moet komen. En wie nu instapt, betaalt alsof dat al vaststaat.
Kraft Heinz op het hakblok: kan splitsing aandeelhouderswaarde ontsluiten?
17-07-2025
Hotdogs, spuitkaas en diepvriespizza’s. Wat ooit de kracht van Kraft Heinz was, is nu haar zwakte. De groei stokt, afboekingen stapelen zich op. Nu klinkt een drastisch idee: trek de junkfood los van de sauzen. Kan een opsplitsing nieuw leven blazen in het aandeel? En wat leert het verleden? Werken bedrijfssplitsingen echt op de beurs?
Sligro België: kentering ingezet, maar winst nog ver weg
17-07-2025
Negen jaar na de zuidelijke expansie gloort er eindelijk een sprankje hoop: in 2025 moet het brutobedrijfsresultaat (ebitda) in België eindelijk positief worden. Maar van klinkende munt is voorlopig geen sprake. Volgens analisten blijft de operationele winst (ebit) tot 2027 negatief.
Deze Duitse herverzekeraar presteert beter dan ooit, maar wie leest de kleine lettertjes?
16-07-2025
Beleggers houden doorgaans niet van onzekerheid. Toch belonen ze Munich Re – een bedrijf dat leeft van onzekerheid – met een koersverdubbeling in drie jaar tijd. Als herverzekeraar draait het bedrijf op risico’s die anderen mijden: natuurrampen, pandemieën, sterfte. Hoe wist deze Duitse risicodrager zo winstgevend te worden? En: is het houdbaar?
ASML-orders beter dan verwacht, maar twijfels over 2026 drukken koers fors omlaag
16-07-2025
Sterke kwartaalcijfers boden beleggers aanvankelijk houvast, maar zorgen over uitblijvende EUV-orders van grote klanten ondermijnen het groeiverhaal voor 2026. Het is voor het eerst sinds 2012 dat de top van het bedrijf moet waarschuwen dat de omzet niet oploopt, maar wellicht gaat dalen. De koers kreeg een flinke tik. Wat moeten beleggers weten?
TomTom belooft positieve kasstroom, zolang klanten meewerken
16-07-2025
TomTom belooft beleggers eindelijk weer cash. Geen boekhoudwinst, maar echte euro’s: 5 procent vrije kasstroom over de omzet, goed voor zo’n 27,5 miljoen euro. Opvallend, want eerder dit jaar ging het bedrijf nog uit van break-even. Maar onder de oppervlakte oogt het fragiel. De kasstroom leunt op twee tijdelijke meevallers: snellere betalingen van autobouwers en een forse kostenreductie.
Eerste hulp bij Box 3-belasting terugvragen
11-07-2025
Het zal u niet ontgaan zijn: vanaf donderdag 10 juli kunnen belastingplichtigen een verzoek doen om te veel betaalde Box 3-belasting terug te vragen. Dat kost even moeite, maar het is in veel gevallen die moeite waard. Hieronder volgen handvatten.
Update VEB-acties
11-07-2025
De VEB heeft de afgelopen jaren met haar collectieve juridische acties miljarden euro’s aan compensatie weten te realiseren voor beleggers. Deze procedures zijn vaak complex en de belangen groot. Zowel zichtbaar als achter de schermen zet de VEB zich in om de belangen van gedupeerde beleggers te behartigen. Het bereiken van een schikking vergt helaas meestal veel tijd. Een overzicht van de actuele stand van zaken in de lopende VEB-zaken.
Banken willen weer vermogensbeheerders, beleggers ook?
11-07-2025
ABN Amro doet het. ING ook. Steeds meer Europese banken stappen weer in vermogensbeheer. Ze zoeken schaal en stabiele inkomsten. Maar dit is niet meer de wereld van tien jaar geleden. De spelregels zijn veranderd. Groter is niet per se beter – en juist kleinschalige specialisten kunnen verrassend sterk presteren. Is dit dus ook een kans voor beleggers?
Peter Berdowski: ‘Met de overname van Smit hebben wij een stevige dienstverleningstak toegevoegd’
11-07-2025
Het laatste jaar van Peter Berdowski als bestuursvoorzitter van Boskalis was een recordjaar. Het tweede op rij. Voor aandeelhouders die in 2022 hun stukken verkochten aan investeringsfonds HAL zal dat wel even slikken zijn geweest. Voor Berdowski betekende het dat hij wat betreft de resultaten kon stoppen op een hoogtepunt.
Onzekerheid troef bij de Fed
11-07-2025
Voor de vierde achtereenvolgende keer hield het rentecomité van de Federal Reserve (Fed), de rente onveranderd. Met een keurige groei en zeer lage werkloosheid ligt de Amerikaanse economie er goed bij. De inflatie is – hoewel lager dan voorheen – nog wel aan de hoge kant.
Snelle hap 2.0: hoe Chipotle de lunchmarkt herdefinieert
11-07-2025
Terwijl de groei van traditionele fastfoodgiganten als McDonald’s en Burger King de afgelopen jaren stagneerde, maakt een nieuwe, gezondere generatie restaurants voor de snelle hap een opmars. Vooral Chipotle, dat stevige burrito’s en goedgevulde bakken rijst, bonen en gegrild vlees levert, profiteert.
Van wafer tot winstmachine: waar het échte geld in chips wordt verdiend
11-07-2025
Chips vormen het brein van alles dat rekent, leert en bestuurt. Maar zónder de machines die ze maken, geen chips. Vijf bedrijven domineren deze hypergespecialiseerde markt. Elk een onontbeerlijke schakel in het productieproces van chips met zijn unieke stevige slotgracht, hoge winstgevendheid en een eigen rol in de productieketen. Wat verklaart hun macht en wat betekent dat voor beleggers?
Grip op het versnipperde etf-universum
11-07-2025
Exchange Traded Funds (etf's) zijn razend populair onder beleggers, en dat is niet zonder reden. Ze bieden toegang tot een breed scala aan gespreide beleggingen tegen zeer lage kosten. Maar die populariteit heeft een keerzijde: het aanbod is een flinke puzzel geworden. Tijd voor een routekaart voor beleggers aan de hand van praktijkvoorbeelden.
Zes maanden Trump: zal de aantrekkingskracht van Amerika verder afbrokkelen?
11-07-2025
Jarenlang was de Amerikaanse beurs dé plek voor beleggingsrendement. Maar sinds Trumps herverkiezing lijkt de glans te vervagen. Zijn agressieve handelsbeleid, stijgende staatsschulden en vooral de zwakkere dollar maken Amerikaanse beleggingen minder aantrekkelijk. Kapitaal stroomt nu weg naar Europa, Japan en goud. Is de Amerikaanse dominantie voorbij, of is dit slechts een tijdelijke terugval?
Adyen is ondanks torenhoge K/W een koopje
11-07-2025
Adyen is een toonaangevend Nederlands fintechbedrijf met een betalingsplatform voor het verwerken van betalingen via alle mogelijke kanalen: online, mobiel en via fysieke apparaten. Deze allesomvattende aanpak stelt klanten in staat om eenvoudig en betrouwbaar verschillende betaalmethoden aan te bieden. Die naadloze integratie vormt een belangrijk onderscheid ten opzichte van veel concurrenten, die vaak slechts gefragmenteerde deeloplossingen leveren.
Flow Traders tijdens beurspaniek: beperkte bescherming in de portefeuille
11-07-2025
Als het onrustig is op de beurs, grijpen veel beleggers al snel naar Flow Traders. Hoe ziet het verdienmodel van het handelshuis eruit, waar is de groei te verwachten en hoe verhoudt het bedrijf zich tot de concurrentie? Flow Traders doorgelicht aan de hand van vijf vragen en antwoorden.
Column: einde hegemonie VS
11-07-2025
Werelddominantie is niet voor eeuwig. Het keerpunt voor de VS lijkt nabij.
Column: doorgeslagen boekhoudersmentaliteit
11-07-2025
Ontlezing is ook in Nederland al tijden aan de gang. Maar als boekhouder ben je hier nog steeds de gebraden haan. Op de centen zitten, zuinig zijn, sparen en schulden aflossen: het zijn deugden die in Den Haag met hoofdletters geschreven worden.
Hedgen tegen valutarisico, inleveren op rendement? De valkuil van hedged-etf’s
09-07-2025
Terwijl op Wall Street de champagne knalt na nieuwe all time highs, blijven Europese beleggers met lege handen achter. De oorzaak? De dollar verloor flink aan waarde. Kun je dat risico uitschakelen met een valuta-gehedgde etf, of lever je dan juist rendement in?