Verkapte emissie Ebusco leidt tot permanent verlies voor aandeelhouders van het eerste uur
07-03-2025
Het reanimeren van Ebusco verloopt moeizamer dan verwacht. Een nieuwe miljoenenlening was noodzakelijk om te voorkomen dat de noodlijdende e-bussenbouwer nog deze maand door zijn geld heen raakt. De lening kan deels worden omgezet in aandelen en dus moeten bestaande aandeelhouders rekening houden met een flinke verwatering.
Langetermijnbonus ASML kan met unieke clausule ruim verdubbelen
06-03-2025
In de aanloop naar de aandeelhoudersvergadering (ava), publiceerde ASML deze week het nieuwe beloningsbeleid. Dat beloningsbeleid moet minstens elke vier jaar worden voorgelegd aan de aandeelhouders, maar bij tussentijdse belangrijke wijzigingen is ook goedkeuring van de aandeelhouders vereist.
En de wijzigingen in het beleid zijn inderdaad belangrijk te noemen. De bezoldiging van ASML bestuurders gaat namelijk fors omhoog.
Winstherstel van chemicaliënhandelaar IMCD zet door in het vierde kwartaal
05-03-2025
IMCD heeft in het vierde kwartaal het herstel van de winst overtuigend doorgezet, maar beleggers blijven terughoudend. Wat betekent dit voor de groeivooruitzichten van de Rotterdamse distributeur van chemicaliën?
TKH Group zoekt focus en zet glasvezelkabels in de etalage
05-03-2025
Van groei naar rendement. TKH grijpt in, maar beleggers moeten nog even wachten op de precieze plannen. Die worden op de Capital Markets Day in september gepresenteerd. Alles wijst er echter op dat TKH de glasvezelkabelactiviteiten te koop zet, een beslissing waarop aandeelhouders eerder hebben aangedrongen.
Bank in beweging: wat is ING van plan met Van Lanschot Kempen?
03-03-2025
ING-ceo Van Rijswijk verkondigde recent nog dat hij voor overnames vooral Spanje en Italië in het vizier had, maar nu blijkt dat de bank zijn pijlen ook richt op de Nederlandse markt. Vandaag meldde ING dat het zijn belang in Van Lanschot Kempen flink wil gaan vergroten tot ruim 20 procent. Is dit een opstap naar een volledige overname? Vier keer vraag en antwoord.
Zachte activa, harde realiteit: wie moet vrezen voor een afwaardering?
28-02-2025
Een getrouw beeld geven van resultaat, vermogen en kasstroom. Dat is wat een jaarrekening moet bieden. En toch valt het beeld dat de cijfers oproepen soms maar moeilijk te rijmen met de realiteit. Bijvoorbeeld als de waarde van een bedrijf op de beurs en de boekwaarde van de activa flink uiteenlopen. Beleggers ruiken dan onraad. Zij vertrouwen de opgevoerde balanswaardes niet vanwege twijfels over het verdienvermogen. Welke bedrijven zitten in de gevarenzone?
Alle ratio’s staan ver in het rood
28-02-2025
Waarderingsratio’s zijn als de instrumenten in de cockpit van een vliegtuig: ze geven een beeld van waar de markt zich bevindt en waar die naartoe zou kunnen gaan. En momenteel knipperen ze felrood. De koers-winstverhouding, de prijs-boekwaarderatio en zelfs de beroemde Buffett-indicator wijzen op een torenhoge waardering van de Amerikaanse beurs.
‘Een defensiefonds is een kans én een noodzaak’
28-02-2025
In zijn jeugd had Alexander Ribbink een grote interesse voor internationale politiek. Een carrière als diplomaat had misschien voor de hand gelegen, maar Ribbink koos voor het bedrijfsleven. Dat bracht hem via Unilever en Mars bij TomTom, waar hij intensief betrokken was bij de groei en de beursgang. Met de oprichting van een fonds dat gaat investeren in jonge, innovatieve defensiebedrijven hoopt Ribbink alsnog een rol te spelen in de geopolitiek.
Covestro stopt investeringen in energie-intensieve productie in Europa
28-02-2025
Het Duitse beursgenoteerde Covestro AG, producent van chemische polymeren, ziet geen markt meer voor energie-intensieve productie in Europa en zal daar niet meer in investeren. Covestro volgt daarmee een trend en sluit zich aan bij andere industriebedrijven. BASF is bijvoorbeeld al vanaf medio 2023 productiefaciliteiten in Duitsland aan het sluiten. Hoofdoorzaak: de exploderende energieprijzen.
Voor het fort JPMorgan zit de onzekerheid in de opvolging
28-02-2025
Het waren indrukwekkende cijfers die JPMorgan Chase onlangs rapporteerde over het jaar 2024. Het bedrijf boekte een recordwinst van 58,5 miljard dollar – een stijging van 18 procent ten opzichte van het jaar ervoor. De bank pronkt graag met z’n sterke balans en de relatief hoge CET1-ratio.
Powell tussen twee kwaden
28-02-2025
De Federal Reserve, de Amerikaanse centrale bank, heeft te maken met veel onzekerheden. Invoerheffingen zijn daarvan een goed voorbeeld. Het is volgens Fed-voorzitter Jerome Powell onbekend of die er komen, zo ja wanneer, hoe hoog ze zullen zijn en hoe andere landen daarop zullen reageren.
Column Keyner: Oordopjes
28-02-2025
Trump brult erop los. Een aangeboren aversie tegen integriteitsgebrek, inconsistentie, incompetentie, powerplay en hypocrisie belemmert mij Trump-aanhanger te zijn. Toch zou ik willen dat er iets van de energie en daadkracht die hij in de eerste weken als president liet zien ook bij ons zou plaatsvinden. Of moet ik zeggen: zou kunnen plaatsvinden?
Buffett-aandeel: United Rentals
28-02-2025
Machineverhuurder United Rentals werd opgericht in 1997 en is sindsdien razendsnel uitgegroeid tot de grootste speler in de sector, vooral ook door flink wat overnames. Het bedrijf telt inmiddels bijna 1.600 vestigingen, waarvan het overgrote deel in de Verenigde Staten.
AI-hallucinatie of fundamentele kracht: wat is een aandeel Nvidia waard?
27-02-2025
Nvidia is een beursgigant. Beleggers volgen de kwartaalcijfers alsof het sportwedstrijden zijn. Met een marktkapitalisatie van 3,2 biljoen dollar heeft het concern zich opgewerkt tot het op één na waardevolste beursbedrijf, na Apple. Maar is de extreme koersstijging van de afgelopen jaren gebaseerd op solide fundamenten, of dreigt een reality check?
Beleggers in paniek: aandeel Wolters Kluwer zakt fors na vertrek ceo
26-02-2025
Van worstelende uitgever naar een miljardenbedrijf in data en software. Onder leiding van Nancy McKinstry groeide Wolters Kluwer uit tot een van de best presterende bedrijven op de Nederlandse beurs. Nu ze haar vertrek aankondigt, reageert de markt nerveus. Hoe ziet haar indrukwekkende erfenis eruit?
Teleurstellende jaarcijfers PostNL: zowel de pakket- als de postdivisie onder druk
26-02-2025
De resultaten van PostNL liggen in lijn met de neerwaarts bijgestelde verwachtingen die het bedrijf vorige maand al communiceerde. Ceo Herna Verhagen wond er geen doekjes om: “2024 was een teleurstellend jaar.”
4 vragen over het vertrek van Unilever-ceo Schumacher
25-02-2025
Een ‘shock move’ noemde persbureau Reuters het. Op dinsdag 25 februari werd bekend dat Hein Schumacher, nauwelijks 20 maanden na zijn start als ceo van Unilever, alweer vertrekt. Reden: onbekend. Vier vragen en antwoorden over de snelle aftocht van Schumacher.
Wat moeten beleggers weten over het overnamebod van Prosus op maaltijdbezorger JET?
24-02-2025
Door de chronisch lage waardering stond maaltijdbezorger Just Eat Takeaway.com (JET) al een tijdje op de overnamelijstjes van analisten. Tot op heden leek het er sterk op dat JET-ceo Jitse Groen geen trek had om zijn bedrijf op te laten gaan in een groter geheel. Maar op maandag 24 februari werd bekend dat Prosus dan toch een bod had uitgebracht van 20,30 euro per aandeel. Ondanks de flinke premie op de slotkoers zullen voornamelijk de beleggers uit de beginjaren dat bod erg pover vinden. Wat moeten beleggers weten over het bod van Prosus? Vijf vragen en antwoorden.
Column Gerben Everts: De stille getuige. In memoriam, Frits Bolkestein (1933-2025)
21-02-2025
Op 23 november 2001 reikte de VEB het Blauwe Bord uit aan Eurocommissaris Frits Bolkestein. Het vermaarde Delftse aardewerk was jaarlijks voorbestemd voor de persoon die in dat jaar een opmerkelijke bijdrage had geleverd aan de belangenbehartiging van Nederlandse aandeelhouders. Bolkesteins inspanningen zagen op een open en concurrerende kapitaalmarkt in Europa en een vrije overnamemarkt.
BESI ziet orderstroom dalen en outlook eerste kwartaal 2025 valt tegen
20-02-2025
Chipmachinefabrikant BESI zag de waarde van de nieuwe orders dalen met 27 procent. Volgens topman Richard Blickman komt dat vooral door lagere vraag naar chips uit onder andere de auto-industrie. De ogen van beleggers zijn vooral gericht op BESI’s geavanceerde hybrid bonding-machines maar de orders voor deze machines zijn lastig te voorspellen.
ASR's royale uitkeringsbeleid leunt zwaar op verdiensten levensverzekeringen
20-02-2025
Beleggers kunnen tevreden door de jaarcijfers van ASR bladeren. “Alle doelen zijn gehaald”, concludeerde topman Jos Baeten. Zo genereerden alle bedrijfsonderdelen van de verzekeraar meer kapitaal, wordt het dividend verhoogd en gaat het bedrijf meer eigen aandelen inkopen.
AEX-bedrijven kochten vorig jaar minder aandelen in. Dat zal dit jaar veranderen.
19-02-2025
Beursgenoteerde bedrijven in Nederland willen aandeelhouders weer behagen door voor tientallen miljarden euro’s aandelen in te kopen. Goed nieuws voor beleggers, want zij houden doorgaans niet van luie balansen met te veel cash. Een analyse van de aandeleninkopen bij de hoofdfondsen op het Damrak.
Cashdividend: teken van kracht of een poging beleggers te sussen?
19-02-2025
Opnieuw straffen beleggers de cijfers van Philips hard af. Het medtech-bedrijf heeft een flets jaar achter de rug waarin het veel last had van inzakkende verkopen in China. De omzetgroei bleef steken op een miniem plusje van één procent. Met een dividend dat weer deels in cash wordt uitgekeerd, hoopt Philips de moed er bij beleggers nog enigszins in te houden.
Microcap IEX verzilvert de boedel, maar minderheidsaandeelhouders staan in de kou
17-02-2025
Op de drempel van de jaarwisseling verkocht mediabedrijf IEX Group plotsklaps al zijn operationele activiteiten. Tot grote verrassing én vooral ontzetting van kleinere aandeelhouders. Pas zes weken nadat de overnamepapieren waren getekend, konden zij hun zegje doen. Wat de onderneming met de opbrengst van de bliksemverkoop gaat doen, bleef tijdens de aandeelhoudersvergadering één groot vraagteken.
Wereldhave wil weer groeien in de Benelux en koopt twee nieuwe winkelcentra
14-02-2025
Langzaam krijgt Wereldhave weer wat kleur op de wangen. De jaarcijfers waren degelijk en met nieuwe aankopen in Luxemburg laat Wereldhave zien waar de groei vandaan moet gaan komen: dicht bij huis maar wel buiten Nederland.
Meer overhead, minder rendement: ABN Amro blijft worstelen met te hoge kosten
14-02-2025
Ceo Robert Swaak loodste ABN Amro door coronastormen, inflatieschokken en rentekronkels. Maar op één cruciaal punt slaagde hij niet: de beloofde personeelskrimp werd uiteindelijk een forse personeelsgroei. En dat blijft de bank financieel achtervolgen.
Betalingsverwerker Adyen verrast beleggers met meer omzet en winst
13-02-2025
Adyen is het laatste kwartaal van vorig jaar opnieuw hard gegroeid. Zowel de omzet als de winst waren een stuk beter dan analisten hadden verwacht. Het betaalbedrijf presenteert bovendien cijfers die in lijn zijn met de beloftes die het deed tijdens zijn laatste beleggersdag in november 2023.
Ferrari Group tegen bescheiden waardering naar de beurs: koopje of twijfel over houdbaarheid winstmarge?
13-02-2025
Alle ogen waren op donderdag 13 februari even gericht op de Ferrari Group. Het van oorsprong Italiaanse transportbedrijf voor luxegoederen maakte zijn debuut op de Amsterdamse beurs. In de eerste uren van de handel pluste het aandeel meteen enkele procenten ten opzichte van de introductiekoers. Een analyse van de beursnieuwkomer aan de hand van de VEB IPO-checklist.
NX Filtration zit in een vicieuze cirkel van beloftes en teleurstellingen
12-02-2025
Bij NX Filtration lijkt de geschiedenis zich te herhalen. Eind december verlaagde het waterfilterbedrijf voor de derde keer in anderhalf jaar de omzetverwachting. In diezelfde periode vertrokken zowel de ceo als de cfo. Toch blijft het nieuwe bestuur optimistisch, zo bleek bij de presentatie van de jaarcijfers.
Beleggers laven zich aan Heineken na hoger dan verwachte winst en aankondiging aandeleninkoop
12-02-2025
Heineken rapporteerde woensdag een prima set resultaten. De kwartaalcijfers waren over vrijwel de gehele linie beter dan analisten hadden voorzien. Beleggers reageren ook verheugd op het feit dat Heineken voor het eerst in een decennium aandelen gaat inkopen.
Rabobank presteert sterk in 2024: wat betekent dit voor certificaathouders?
12-02-2025
Rabobank behaalde het afgelopen jaar een nettowinst van 5,2 miljard euro, een stijging van maar liefst 18 procent ten opzichte van 2023. Deze sterke resultaten dankt de bank aan hogere rente-inkomsten, groei in de kredietportefeuille en lagere kredietverliezen. De financiële gezondheid van de bank ondersteunt de stabiliteit van de Rabobank Certificaten, maar kunnen beleggers hier ook een graantje van meepikken?
DSM-Firmenich zet stap op weg naar afstoten diervoedingstak
11-02-2025
DSM-Firmenich hoopt zijn diervoedingstak dit jaar te verkopen. Een eerste stap is nu gezet met de verkoop van een 50 procent-belang in Feed Enzymes Alliance aan Novonesis. Dit Deense bedrijf ontwikkelt onder meer enzymen voor veevoer.
Waarom Shell geen zin heeft om zich te verslikken in BP
11-02-2025
Het belang dat de activistische aandeelhouder Elliott Investment Management heeft genomen in BP voedt de speculaties over een overname van de oliereus. Ook Shell wordt genoemd als mogelijke jager want de synergievoordelen zijn groot. Maar Shell-ceo Wael Sawan lijkt bepaald geen voorstander van risicovolle megadeals.
Optiestrategie voor grote beursbewegingen: de short butterfly op de AEX
10-02-2025
De AEX nadert een all-time high, tegen een achtergrond van economische onzekerheid, geopolitieke spanningen en volatiele marktomstandigheden. Het biedt een interessant uitgangspunt voor een beleggingsstrategie met opties die bij zowel een opwaartse als bij een neerwaartse richting winst oplevert.
Beleggers twijfelen, maar Amazon zet in op AI als ‘once-in-a-lifetime opportunity’
10-02-2025
Amazon boekte in het vierde kwartaal gemengde resultaten. Terwijl cloudtak AWS minder dan verwacht presteerde, wist de retailtak juist te verrassen. De aandacht ging echter vooral uit naar de kapitaaluitgaven. De Amerikaanse techgigant investeert fors in AI, met een kapitaalbudget van meer dan 100 miljard dollar in 2025. Wat moeten beleggers weten?
ING heeft Zuid-Europese banken in het vizier maar tegen welke prijs?
06-02-2025
Europa telt te veel banken, vindt ING-topman Steven van Rijswijk. In plaats van prooi zijn, wil ING zelf op overnamepad. Maar is het slim om miljarden te steken in een Zuid-Europese bank, of hebben beleggers meer baat bij een nieuw aandeleninkoopprogramma?
AI-race kost Alphabet miljarden: rendementen onder druk
06-02-2025
Net nu beleggers zich afvragen of de miljardenverslindende AI-race niet wat gas terug kan nemen, schroeven Big Tech-bedrijven hun investeringen juist verder op. De opmerkelijkste speler? Alphabet. Topman Sundar Pichai gooit er nog eens tientallen miljarden tegenaan in de strijd om AI-dominantie. Maar terwijl de uitgaven exploderen, wordt de vraag steeds prangender: gaat dit ooit een wezenlijk rendement opleveren? Een analyse.
PepsiCo: Joe Sixpack koopt minder Lay's-chips en cola
06-02-2025
Voor het zoveelste kwartaal op rij geven Amerikaanse consumenten minder uit aan chips en frisdrank van PepsiCo. Door dalende verkoopvolumes voorziet de Amerikaanse levensmiddelengigant een mager jaar.
TomTom’s toekomstvisie: veel woorden, weinig resultaat
05-02-2025
De vierde kwartaalcijfers van navigatiebedrijf TomTom vallen flink tegen. Het bedrijf waarschuwt dat het volgend jaar precies nul euro aan vrije kasstroom verwacht. Dat is een forse tegenvaller, want tijdens de Capital Markets Day (CMD) ruim twee jaar geleden beloofde de bedrijfstop nog 60 miljoen euro aan cash-inkomsten. Na deze zoveelste misser begint het bestuur zijn geloofwaardigheid te verliezen.
700 miljoen iPhones zijn verouderd maar klanten kopen (nog) geen nieuw exemplaar
04-02-2025
De kwartaalcijfers van Apple laten zien dat het aantal klanten dat zijn oude iPhone inruilt voor een nieuwe, beperkt bleef. Apple moest het vooral hebben van diensten als Apple Music, iCloud (opslag) en Apple Pay. Maar zonder upgradecyclus op korte termijn lijkt de huidige waardering van Apple-aandelen wel erg stevig.